通信行业：巨头聚焦物联网平台，中移动NB上海商用-20171218-国金-12页-1mb

创新技术与企业服务研究中心通信行业研究报告总结

核心内容

本报告主要围绕通信行业的技术创新与企业服务展开，重点分析了物联网平台的发展、NB-IoT商用进展、云骨干网发布以及运营商对SDN/NFV等技术在网络重构中的布局，同时给出了投资建议与风险提示。

主要观点

物联网平台发展趋势

• 运营商布局物联网平台：中国移动、中国电信和中国联通均在物联网大会上发布了各自的物联网平台，旨在推动跨行业、跨领域的资源共享和应用创新。
  • 中国移动推出了CCMP平台，具备业务运行、国际拓展、安全防护等五大核心能力，并支持NB-IoT。
  • 中国电信通过数据感知和智能决策，实现了家庭个人、行业企业以及智慧城市的应用。
  • 中国联通在技术试点和商用实践方面取得进展，推出智能专线、虚拟化NB-IoT核心专网等应用。

中兴通讯物联网平台

• 中兴通讯发布新一代物联网平台ThingxCloud兴云，作为IoT PaaS平台，具备设备管理、连接管理、应用使能管理等功能。
• 该平台通过API和SDK简化终端接入，提升开发效率，推动行业应用创新。
• 中兴通讯在NB-IoT和LoRa技术上有丰富储备，并通过“芯网云”战略加强物联网解决方案能力。

中国移动NB-IoT商用

• 中国移动在12月15日于上海启动NB-IoT网络商用，成为国内首个实现省级NB-IoT商用的运营商。
• 上海移动已建成超过2万个具备NB-IoT能力的基站，首批开通超过3500个连接。
• 同时启动5G物联网试验网建设，并打造物联网产业联盟，提升网络质量、覆盖广度和服务能力。

阿里云云骨干网

• 阿里云发布全球首款智能互联的云骨干网，具备简单、智能、灵活、高速四大优势。
• 云骨干网通过API调用方式实现网络创建与带宽修改，降低企业接入成本，提升运维效率。
• 该产品改变了传统专线接入模式，为大型行业企业提供更灵活、便捷的网络服务。

运营商网络重构方向

• 中国联通：强调网络重构需依托云计算、AI和NFV等技术，同时面临投资回报和人才管理方面的挑战。
• 中国电信：提出云网融合分三个阶段，包括数据中心内部网络互联、数据中心之间组网、混合云。
• 中国移动：认为5G是软件虚拟化网络，将采用全软件化核心网构建5G网络，涵盖SDN、网络切片、边缘计算等技术。

关键信息

• 市场数据：

  • 市场优化平均市盈率：18.27
  • 国金通信指数：6045.68
  • 沪深300指数：3980.86
  • 上证指数：3266.14
  • 深证成指：10998.12
  • 中小板综指：11437.95

• 物联网产业链：

  • 物联网产业链体系初步形成，规模突破9200亿元，YOY增长25%。
  • 物联网六大发展目标包括：万物互联、应用需求升级、产业链生态竞争、核心技术突破、安全体系构建、产业融合创新。
  • 物联网应用使能平台和应用服务是运营期最有价值的部分。

• 投资建议：

  • 模组端：关注广和通、高新兴（中兴物联）。
  • 平台端：建议关注宜通世纪（具备CMP和AEP平台双重布局）。
  • 终端侧：关注新天科技、金卡智能。
  • 同时建议关注中兴通讯在物联网平台和芯片方面的布局。

• 风险提示：

  • 物联网连接数不及预期。
  • 物联网芯片及模组量产慢于预期，可能影响价格降幅。

图表目录

• 图表1：我国物联网发展现状（政策环境、产业体系、创新成果）
• 图表2：我国物联网发展现状（万物互联、应用需求、产业链生态）
• 图表3：我国物联网发展目标
• 图表4：物联网发展六大目标
• 图表5：中国移动物联网五大核心区域
• 图表6：中国移动AEP平台特点
• 图表7：中国移动CCMP平台
• 图表8：中国电信物联网开发平台
• 图表9：中国电信聚焦三大市场（智慧城市、垂直行业、个人消费）
• 图表10：中兴通讯物联网市场
• 图表11：中兴通讯NB&5G技术
• 图表12：中兴通讯物联网发展战略
• 图表13：上海移动物联网“123”计划
• 图表14：云骨干网示意图
• 图表15：阿里云骨干网四大特点

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

• 行业投资评级：

  • 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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