20170227-爱建证券-通信行业周报：巴展召开5G技术热度提升，物联网进入加速建设期_14页_2mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司研究所于2017年2月27日发布的通信行业周报，重点分析了通信行业近期市场表现、行业动态及投资建议。

主要观点

市场表现

• 上周通信行业上涨3.59%，跑赢沪深300指数（上涨1.53%）2.06个百分点。
• 在A股28个分行业中，通信板块涨幅排名第2。
• 通信板块中，邦讯技术、宜通世纪、永鼎股份、金亚科技及通鼎互联领涨；佳讯飞鸿、烽火电子、星网锐捷、高升控股及齐星铁塔领跌。
• 通信行业平均PE（2016）为49.26倍，最新PB为3.63倍。

行业热点

• 物联网发展提速：OFO与华为、中国电信达成NB-IoT全面合作，标志着共享单车行业完成物联网改造。预计2017年为窄带物联网建设元年，建议关注高新兴、宜通世纪等物联网相关企业。
• 5G技术热度提升：巴展大会聚焦5G技术，虽然5G标准尚未正式公布，但设备、运营商及芯片厂商已加快5G试商用进程。高通与中兴、中国移动合作开展基于3.5GHz频段的5G新空口试验，预计2018年初启动小规模试商用。
• 北斗卫星通信前景广阔：北斗导航系统将逐步推广至民用市场，预计2020年产业规模将超2400亿元。建议关注海格通信、振芯科技等北斗相关企业。

投资建议

• 光通信板块：受4G建设、光纤价格回升及政府推进“光网城市”计划影响，光通信板块资本支出增加，建议关注亨通光电、光迅科技。
• 云计算与大数据板块：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计2017年市场规模将超900亿。建议关注科华恒盛、网宿科技等具备核心数据中心资源及合作背景的企业。
• 国企混改：国企改革加速，通信行业作为重点之一，未来内部资源整合机会大，建议关注大唐电信、特发信息等。

关键信息

重点公司数据

行业重要新闻

• 5G技术研发：工信部正在推进5G频谱协调工作，3.4-3.6GHz频段已开展试验。
• 物联网发展：OFO与华为、中国电信合作推进NB-IoT应用，中国移动与中兴、高通合作测试5G新空口。
• 云计算市场：IDC预测2020年全球公有云支出将达2030亿美元，亚太地区公有云服务市场增长迅速。

风险提示

• 政策实施不及预期
• 系统性风险
• 运营商资本支出不及预期

结构化信息

行业表现

• 上周通信行业涨幅：3.59%
• 沪深300涨幅：1.53%
• 行业排名：第2位

投资策略

• 短期：关注物联网终端及运营平台相关企业，如高新兴、宜通世纪。
• 中长期：看好光通信、云计算及北斗卫星通信板块，建议重点投资亨通光电、光迅科技、科华恒盛、网宿科技、海格通信、振芯科技。

重点公司公告

• 网宿科技：拟并购CDNW公司97.82%股权及CDN-VIDEO LLC公司70%股权。
• 通宇通讯：2016年营收下滑8.34%，净利润下降15.24%，主要受市场竞争及毛利率下降影响。
• 光环新网：2016年营收增长293.11%，净利润增长195.12%，云计算业务贡献显著。
• 中兴通讯：非执行董事史立荣辞职，同时进出口许可证延期至2017年3月29日。
• 海能达：德国子公司HMF中标俄罗斯2017年FIFA联合会杯和2018年FIFA世界杯通信网络项目，金额约4590万元。

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持）

投资评级说明

• 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
• 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
• 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
• 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

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