20180905-川财证券-钢铁_煤炭行业日报_下半年长材供需有望持续向好_3页_870kb

下半年长材供需有望持续向好总结

核心内容

2018年9月5日发布的行业日报指出，下半年钢铁和煤炭行业的供需格局有望持续向好。钢铁行业在季节性旺季的推动下，建筑钢材成交量回暖，螺纹钢价格止跌企稳。煤炭行业则面临环保限产和终端需求疲软的双重影响，动力煤价格预计以震荡走弱为主。

主要观点

钢铁行业

• 市场表现：今日川财金属材料指数报收于3227点，日环比下跌2.07%。
• 供需展望：
  • 供给端：限产区域扩大至汾渭平原及长三角，限产涉及产能中长材占比达50%，采暖季限产对长材供给影响更大。
  • 需求端：三四线城市房地产持续赶工支撑地产用工需求，“补短板”政策导向下基建用钢需求有望提振，螺纹钢、线材等长材需求确定性更强。
• 价格趋势：预计钢价在9月中旬或迎来下一波反弹。
• 投资建议：
  • 关注受限产影响较小的南方钢企，如三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）、南钢股份（600282）。
  • 2018年11月起，螺纹钢将执行新国标，对上游钒、硅锰等需求带来大幅提振，关注攀钢钒钛（000629）。

煤炭行业

• 市场表现：今日川财能源指数报收于1471点，日环比上涨1.32%。
• 供需展望：
  • 焦炭市场：钢厂对焦企连续提涨焦炭价格抵触情绪明显，焦钢博弈加剧。南方钢厂焦炭库存已补至正常水平，焦炭需求走弱，预计焦炭现货价格或已见顶，但高利润仍可持续。
  • 动力煤市场：陕西地区坑口煤生产受环保影响较大，煤价小幅上涨；港口煤需求疲软，价格或以震荡走弱为主。
• 投资建议：
  • 短期内继续看好产能规模较大、环保设施完善的上市焦企，如山西焦化（600740）、金能科技（603113）。

关键信息

行业动态

1. 江苏省政策：推动沿江及环太湖地区独立焦化企业关停，钢焦联合企业2020年底前实现外购焦，压减50%的减焦产能。
2. 安徽省工业增长：7月份规模以上工业增加值同比增长8.7%，汽车和装备制造产业增长显著。
3. 日本动力煤进口：7月份进口动力煤988.83万吨，同比减少6.65%，环比增加19.6%。

公司要闻

• 凌钢股份（600231）：为全资子公司北票保国铁矿有限公司提供2亿元人民币银行承兑汇票担保。
• 云煤能源（600792）：全资子公司云南昆钢燃气工程公司就合同纠纷提起诉讼，涉及金额1543.08万元，影响尚不明确。

风险提示

• 政策变化
• 经济增速变化
• 原材料价格变化

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

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