20230313-万联证券-电子行业周观点_科学技术部重组_荷兰拟实施半导体先进制程出口管制_13页_865kb

电子行业周观点总结（03.06-03.12）

核心内容

本报告总结了2023年3月6日至12日期间电子行业的整体表现及关键动态，涵盖科技部重组、半导体出口管制、AR/VR市场动态、行业估值情况、板块交易活跃度、个股涨跌情况、公司动态及投资建议等。

主要观点

科技部重组

• 科技部重组后设立中央科技委员会，提升其统筹管理能力和监管能力，强化科技创新的宏观引导作用。
• 重组有助于我国突破关键核心技术，解决“卡脖子”问题，推动供应链自主可控。

半导体出口管制

• 荷兰拟对华实施半导体先进制程出口管制，主要针对NXT:2000i及之后的浸没式光刻系统。
• 当前我国大量使用的NXT:1980Di光刻机暂不在限制范围内，对成熟制程扩产影响较小。
• 长期来看，出口限制范围可能扩大，我国需加快国产替代进程。

AR/VR市场

• 2022年全球AR/VR头显出货量同比下降20.9%，Meta仍占据80%市场份额。
• 出货量下滑主要由于厂商优惠期结束、产品创新不足及消费者接受度低。
• 随着应用进一步丰富和新品发布，未来市场需求有望回升。

关键信息

行业表现

• 上周申万电子行业下跌2.42%，跑赢沪深300指数1.53个百分点。
• 电子板块PE（TTM）为35.25倍，低于2018年至今均值44.94倍，仍有27.50%修复空间。
• 上周日均交易额为673.91亿元，较前一周上涨12.70%。

个股表现

• 上周434只个股中，上涨162只，下跌270只，上涨比例为37.33%。
• 周涨幅最高为45.11%，为容大感光；周跌幅最高为-16.25%，为美格智能。

公司动态

• 关联交易：涉及多家公司，如生益电子、和而泰、立讯精密等，交易金额较大，方式多样。
• 股东增减持：碳元科技、华体科技等公司重要股东进行减持。
• 大宗交易：多只个股发生大宗交易，如得润电子、兴森科技、协创数据等，成交额较高。
• 限售解禁：未来三个月内多个公司限售股将解禁，如贝仕达克、欧菲光、纳芯微等。

投资建议

重点关注领域

• 半导体：推荐半导体设备、半导体材料和Chiplet赛道。
• 汽车电子：推荐车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板赛道。
• 消费电子：推荐折叠屏手机和VR头显终端赛道。

投资观点

• 把握周期性、成长性和国产替代三因素共同影响下的投资机会。
• 晶圆厂加速建设，国产化率持续提升。
• 汽车智能化和电动化为汽车半导体带来增量市场。
• 疫情政策优化，消费需求复苏，推动折叠屏手机和VR头显市场增长。

风险提示

• 中美科技摩擦加剧。
• 经济复苏不及预期。
• 技术研发不及预期。
• 国产化进程不及预期。
• 创新产品发布延期。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

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