20231015-中航证券-先进制造行业周报_空心杯电机_人形机器人灵巧手赋予行业新增量_国产化机会正在孕育_10页_865kb

先进制造行业周报总结：中航证券

核心研究主题：空心杯电机

1. 空心杯电机

   • 技术特点: 采用无铁芯转子设计，具有高效率（85%-95%）、快速响应、体积小、低噪音等优点。无刷类型性能更优，但控制器成本较高。
   • 应用前景: 主要应用于高精度、高速响应场景，如工业机器人、航空航天等。特斯拉Optimus灵巧手采用“电机驱动+腱绳传动”方案，是其核心零部件，预计人形机器人将打开新成长空间。
   • 市场预测: 2022-2028年全球市场规模预计从728亿美元增至1187亿美元（CAGR 84.7%），国内厂商加速追赶，建议关注鸣志电器、鼎智科技等（*CAGR 84.7%）。

2. 重点推荐股票

   • 华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、天融信、航锦科技等。

其他重点行业

1. 锂电设备:

   • 复合集流体、大圆柱电池等新技术带来需求增长；储能环节受政策利好推动。推荐：东威科技、骄成超声、联赢激光、先导智能。

2. 光伏设备:

   • 技术迭代（如HJT）加速，产业链价格调整刺激需求。推荐：迈为股份、捷佳伟创、双良节能、奥特维。

3. 储能:

   • 发电侧（调峰能力配建）和用户侧（分时电价）政策推动行业增长。推荐：星云股份、科新创意能源、隆基绿能。

4. 氢能源:

   • 绿氢制备（光伏/风电制氢）获碳中和政策支持。推荐：隆基绿能、亿华通。

其他覆盖领域

1. 换电、半导体设备、自动化、工程机械
   • 换电站运营空间达1357亿元；半导体设备国产化率低但需求大；自动化行业集中度提升，进口替代机遇。
   • 推荐标的分点见原文。

风险提示

• 市场风险：技术迭代不及预期、海外拓展、原材料波动等；
• 政策风险：行业需求不及预期、国产替代进度等。