20230703-浙商证券-半导体设备行业点评报告_荷兰半导体设备管制靴子落地_ALD_EPI等设备国产化加速_11页_1mb

荷兰政府于2023年6月30日颁布半导体设备出口管制新规，范围包括光刻机、ALD设备、外延设备及沉积设备，该条例将于2023年9月1日正式生效。主要影响阿斯麦（ASML）和先晶半导体（ASM），限制先进浸没式光刻机（如TWINSCANNXT:2000i及以上）和EUV光刻机的出口。国内成熟制程（如1980Di光刻机）不受影响，扩产推进无阻。

管制政策推动相关设备国产化加速。ALD设备国产化率不足2%，华创科技、拓荆科技和微导纳米等公司已在ALD工艺上取得突破，产品应用于逻辑、存储和先进封装。外延设备市场预计2025年达到15-18亿美元规模，北方华创和中微公司在外延设备研发和产业化方面占据领先地位。

投资建议：看好半导体设备国产化趋势，重点推荐微导纳米（ALD）、北方华创（ALD和外延设备）、拓荆科技（ALD）、中微公司（外延设备研发）。风险提示：下游招投标进度和国产化效率不及预期，可能影响行业前景。