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国投证券生物医药Ⅱ行业周报（2024年4月28日）

核心观点

2024年Q1创新药板块基金持仓环比微增，机构关注度持续提升。政策与会议催化推动Biotech公司吸引力增强，重点关注ADC、双特异性抗体等创新技术进展。

市场回顾

• 本周涨幅前五：北海康成（+3906%）、康诺亚（+2714%）、迪哲医药（+2540%）、科伦博泰（+2317%）、艾力斯（+2281%）
• 跌幅前五：永泰生物（-406%）、迈博药业（-235%）、药明巨诺（-116%）
• 交易活跃指标：如恒瑞医药、百济神州等头部公司市值排名上升

行业动态

1. 基金持仓分析：

   • Biotech创新药基金重仓市值达220亿元，环比增长0.14%。
   • 基金对该板块持仓占比达72%，提升14个百分点。
   • 该类持仓占行业流通市值比重37%，仍有上升空间。

2. 政策与会议催化：

   • 加重视新药申报，本周国内1新药获批，21个IND申请。
   • AACR及ASCO会议公布多项ADC药物临床数据，多款创新药进入商业化进程。

3. 细分领域关注：

   • ADC药物：迈威生物Nectin-4靶点ADC；科伦博泰Trop2 ADC临床积极。
   • 双特异性抗体：康方生物PD-1/VEGF双抗进入临床三阶段。

重点关注公司

• 科伦博泰：于ASCO公布Trop2 ADC SKB264临床数据。
• 迈威生物：Nectin-4 ADC 9MW2821公布临床结果。
• 康方生物：PD-1/CTLA-4双抗卡度尼利在欧美三线同步推进。

风险提示

• 临床试验进度不及预期
• 政策变动风险
• 创新药专利纠纷
• 行业估值波动