20241103-国投证券-新药周观点_24Q3创新药板块持仓环比增长_机构关注度不断提升中_15页_1mb

国投证券生物医药Ⅱ行业周报（2024年11月03日）总结

核心观点

1. 创新药板块获基金显著加仓，Q3持仓市值环比增长451%，持仓占比创新高。
2. 激励因素包括学术会议、医保谈判常态化及政策支持力度。
3. 海外合作与新药研发进展持续推进，关注ADC、双特异性抗体、分子胶技术等领域突破。

基金持仓数据分析

• 重仓市值：2024年Q3所有基金对Biotech创新药的重仓市值达37069亿元，环比增长451%。
• 重仓占比：对医药行业重仓持仓占比达1139%，环比增长217pp，显示机构对创新药板块偏好明显。
• 持仓公司分布：33家公司上榜，百利天恒、泽璟制药、和黄医药持仓占比环比增长，迈威生物、智翔金泰环比下降。

新药获批进展

• 国内：本周1款新药及新适应症获批上市，32款创新药获IND，40款IND获受理，5款NDA获受理。重点进展包括：

  • 基石药业舒格利单抗新增NSCLC一线适应症；
  • 再鼎医药KarXT公布精神分裂症3期临床结果；
  • 科伦博泰芦康沙妥珠单抗新适应症获受理。

• 海外：罗氏trontinemab治疗阿尔茨海默病显示清除淀粉样蛋白显著成果；普利制药与诺华合作靶向VAV1分子胶降解剂。

政策与行业事件

• 医保谈判常态化：2024年医保目录调整常态化，创新药出海加速，机构维持“领先大市-A”评级。
• 政策风险：需关注临床试验不及预期、政策变动、专利纠纷等风险。

市场表现

• 本周涨幅：荣昌生物（+2135%）、科济药业（+1542%）领跑，信达生物（-2079%）、翰森制药（-1402%）跌幅居前。
• 市值分化：部分公司估值仍处低位，具备长期配置潜力。

投资评级与展望

• 行业评级：领先大市（12个月预期收益超沪深300）或同步大市（收益与大盘相当）。
• 长期机会：创新药海外拓展、政策利好及港股优质标的配置窗口。

注：完整报告包含图表统计、详细持仓数据及更多临床进展细节。