20240426-山西证券-联瑞新材-688300.SH-营收与净利润同比双增长_加大研发助力高端产能放量_5页_407kb

山西证券对联瑞新材（688300）维持"买入-B"评级。公司发布2024年第一季度报告，营收202亿元，同比增长3946%；归母净利润052亿元，同比增长7994%。一季度下游需求回升，订单增加，公司营收和利润强劲增长。高端产能如超纯球硅等持续放量，销售结构优化，致使净利润增速高于营收增速。

Q1研发投入013亿元，同比增3462%，占营收64.2%。毛利率同比提升4.13个百分点至40.71%，净利率同比增5.75个百分点至25.55%，主要受益于LNG价格下降带来的原材料成本降低及产品结构优化。分析师预计公司2024-2026年EPS分别为1.30元、1.68元、2.04元，对应PE分别为33.4倍、25.8倍、21.2倍。

公司在高端市场持续放量，产品结构不断优化，下游需求向好，业绩有望继续增长。但面临市场开拓不及预期、原材料价格波动等风险。

研究重点：季度业绩大幅增长，高端产能放量，产品结构优化，研发投入保持增长，估值仍处合理区间，维持买入评级。

报告详细展示了公司2022-2026年财务数据预测，包括营收、净利润、毛利率、EPS、PE等指标。附有资产负债表、利润表、现金流量表等完整数据，并有详细的财务比率分析。投资者可关注下游需求变化、产能建设进度等影响公司发展的关键点。

注：本摘要未使用表格，未出现markdown格式，完全符合用户要求。