游戏行业数据跟踪2021年第五期：5月手游收入同比增5.28_，关注暑期新游上线-20210618-国元证券-28页_2mb

2021年5月手游行业数据跟踪总结

核心内容

2021年5月，中国移动游戏市场实际销售收入为186.16亿元，同比增长 5.28%，环比增长 3.97%。1-5月累计同比增长达 7.31%，显示出行业整体增长态势良好。行业增长主要得益于头部产品活动带来的流水提升、新游持续发力以及五一小长假期间用户活跃度上升。

主要观点

• 头部产品表现稳定：《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》、《三国志·战略版》等产品稳居畅销榜前列。
• 新游表现亮眼：《斗罗大陆-斗神再临》、《战神遗迹》等新游首月预估流水超1亿元，成为行业增长的重要驱动力。
• 版号发放情况稳定：5月共发放86个版号，6月首批过审86款游戏，包括84款手游，显示出政策环境相对宽松。
• 出海表现强劲：腾讯《PUBG Mobile》海外收入超25亿美元，网易《荒野行动》在日本市场表现突出，三七互娱《末日喧嚣》在美日市场均取得良好成绩。
• 买量市场热度下降：5月买量投放量有所减少，日均素材数为7.4万组，环比下降 12.5%，买量公司主体数量连续两月下滑。

关键信息

重点产品表现

• 《斗罗大陆-斗神再临》：上线后连续两天登顶iOS免费榜，首月预估流水超1亿元。
• 《战神遗迹》：完美世界自研自发，首月预估流水超1亿元。
• 《摩尔庄园》：吉比特旗下雷霆游戏发行，自6月1日上线以来一直霸占iOS畅销榜TOP5。
• 《一念逍遥》：在《问道》5周年活动带动下，表现稳定。
• 《问道》：5周年活动带动雷霆游戏5月收入环比增长 16%。

版号及政策

• 5月发放86个版号，含82款手游、1款端游及3款双端游戏。
• 6月首批过审86款游戏，含84款手游、1款端游及1款双端游戏。
• 重点产品如网易《洪荒文明》、腾讯《高能英雄》、4399《元神封印》、心动网络《笼中窥梦》等获得版号。

渠道及买量

• 5月买量投放素材数为7.4万组，环比下降 12.5%。
• 买量公司主体数量为457家，环比下降 11.43%。
• 现代题材买量游戏占比约50%，传奇、三国、魔幻等主流题材保持稳定。
• 《战神遗迹》、《斗罗大陆：武魂觉醒》、《一念逍遥》等游戏买量趋势稳定。

重点上市公司跟踪

完美世界

• 《战神遗迹》首月预估流水超1亿，上线首日表现强劲。
• 《梦幻新诛仙》预计6月25日上线，官网预约人数约1150万。
• 与彩条屋影业达成战略合作，获得《哪吒之魔童降世》、《西游记之大圣归来》等IP授权。
• 产品储备包括《幻塔》、《天龙八部2》、《一拳超人：世界》等。

三七互娱

• 国内产品表现稳定，《斗罗大陆：武魂觉醒》、《荣耀大天使》等排名靠前。
• 出海产品《末日喧嚣》（《Puzzles & Survival》）在美日市场表现良好。
• 《江山美人》在日服表现稳定，排名46位。
• 产品储备包括MMO、SLG、卡牌、RPG等50多款游戏。

吉比特

• 《摩尔庄园》上线后保持畅销榜TOP5，IP用户量大。
• 《一念逍遥》和《问道》表现稳定，带动雷霆游戏收入增长。
• 储备产品包括《复苏的魔女》、《恶魔秘境》等。

腾讯

• 头部产品《王者荣耀》、《和平精英》表现稳定。
• 5月游戏发布会公布超40款新品，包括《光与夜之恋》、《英雄联盟手游》等。
• 《王者荣耀》海外收入近1300万美元，环比增长 36.4%。

网易

• 520发布会公布多款新游，探索多样化电竞之路。
• 《哈利波特：魔法觉醒》于6月16日开启限量删档测试。
• 《荒野行动》在日本市场表现强劲，收入环比增长 30%。

心动网络

• TapTap游戏评分算法升级，自研产品年内有望上线。
• 《笼中窥梦》、《最高舞台》等产品获得版号。
• 《江山美人》在日本市场表现稳定，排名46位。

投资建议

• 5月游戏行业同比增长 5.28%，上半年优质次新游及新游贡献收入，产品驱动成为市场增长主因。
• 下半年包含暑期档，部分年中上线产品及上半年营销投入增长的厂商有望进入利润释放期。
• 维持行业“推荐”评级，重点关注吉比特、三七互娱、完美世界、宝通科技、掌趣科技、心动公司等。

风险提示

• 游戏流水表现不及预期。
• 版号发放不及预期。
• 政策监管变化。

盈利预测

推荐关注公司

• 吉比特
• 三七互娱
• 完美世界
• 宝通科技
• 掌趣科技
• 心动公司

图表目录

• 图1：2021.5中国移动游戏市场实际销售收入
• 图2：2021年1-5月中国移动游戏市场实际销售收入
• 图3：2020.01-2021.05iOS畅销榜TOP30中腾讯、网易及其他厂商产品数量比重
• 图4：游戏版号发放情况
• 图5：5月买量投放素材趋势
• 图6：5月买量投放公司趋势
• 图7：《战神遗迹》买量素材趋势变动
• 图8：《斗罗大陆：武魂觉醒》买量素材趋势变动
• 图9：《一念逍遥》买量素材趋势变动
• 图10：《新笑傲江湖》iOS畅销榜排名
• 图11：《新魔神大陆》iOS畅销榜排名
• 图12：《战神遗迹》上线以来iOS畅销榜排名
• 图13：《斗罗大陆：武魂觉醒》iOS畅销榜排名
• 图14：《荣耀大天使》iOS畅销榜排名
• 图15：《绝世仙王》iOS畅销榜排名
• 图16：《云上城之歌》iOS畅销榜排名
• 图17：《叫我大掌柜》iOS畅销榜排名
• 图18：《Puzzles&Survival》iOS畅销榜排名（美国）
• 图19：《江山美人》（日替内室）iOS畅销榜排名（日本）
• 图20：《叫我大掌柜》（加拿大：当森の世代）iOS畅销榜排名（韩国）
• 图21：《摩尔庄园》上线以来iOS畅销榜排名
• 图22：《一念逍遥》iOS畅销榜排名
• 图23：《问道》iOS畅销榜排名
• 图24：《欢乐斗地主》iOS畅销榜排名变动
• 图25：《天涯明月刀》iOS畅销榜排名变动
• 图26：《阴阳师》iOS畅销榜排名
• 图27：《天谕》iOS畅销榜排名
• 图28：《率土之滨》iOS畅销榜排名
• 图29：《仙境传说RO》iOS畅销榜排名
• 图30：《香肠派对》iOS免费榜排名

表格目录

• 表1：伽马数据新游流水测算榜TOP5
• 表2：5.23-6.13iOS游戏畅销榜TOP30排名变动
• 表3：5月中国手游发行商收入TOP30
• 表4：5月中国手游收入TOP30
• 表5：5月中国厂商出海收入排行TOP30
• 表6：5月中国手游出海收入排行TOP30（海外App Store+Google Play）
• 表7：2021年5-7月重点新游进度一览
• 表8：完美世界主要储备项目
• 表9：三七互娱主要储备项目
• 表10：吉比特主要储备项目
• 表11：2021腾讯新游发布会产品