20230922-东吴证券-赤子城科技-09911.HK-旗舰手游表现亮眼_多款储备产品陆续上线_3页_450kb

赤子城科技（09911HK）旗舰手游《Mergeland-Alice's Adventure》在海外市场表现亮眼，位列SensorTower排行榜前列，并多款新游如《Taylor's Secret》、《MergeCove》和《Sudoku》陆续上线，预计支撑未来增长曲线。社交业务经历内容生态调整后营收恢复，23年第二季度恢复增长，毛利率提升至47.8%，提升幅度显著。公司计划整合蓝城兄弟，后者提供用户和收入增量，加强业务协同，管理层上调2023-2025年EPS预测至0.28元、0.35元、0.43元，并维持“买入”评级，关注海外政策和汇率风险。