20241029-国金证券-中集集团-000039.SZ-三季度业绩高增_盈利能力持续提升_4页_986kb

中集集团三季报业绩总结

根据公司2024年三季报，中集集团在2024年1-3季度实现营收128971亿元，同比增长3558%；净利润1828亿元，同比增长26887%。其中，第三季度单季收入49856亿元，同比增长4430%；净利润962亿元，同比增长89178%。

经营分析

• 盈利能力提升：毛利率达到136%，较Q1和Q2分别提升342和249个百分点，盈利能力大幅提升。
• 集装箱需求复苏：受益于全球贸易回暖和补库存周期，WTO预测2024年全球商品贸易增长27%，2025年预计增长30%。公司2024年1-3季度集装箱销量同比增长422%。
• 海工装备需求增长：海工周期上行，订单金额同比增加121%，累计订单价值增长42%。预计未来海工业务将持续受益于设备租金和价格提升。

业绩预测

• 盈利预测：2024-2026年预计营业收入分别为1496亿元、1676亿元、1819亿元，净利润分别为240亿元、342亿元、447亿元。
• 估值与评级：当前PE分别为19倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

风险提示

全球贸易复苏不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧及汇率风险。

行业与公司展望

公司是全球集装箱行业龙头，2024年1-3季度海运箱销量24863万TEU，同比增长422%。海工订单及产能利用率持续上行，看好未来业务持续改善和发展。