深度报告-20240103-德邦证券-中集集团-000039.SZ-中集集团_集装箱周期反弹_海工回暖周期共振_33页_2mb

总结：

中集集团是中国领先的集装箱制造商和多元业务综合企业，全球竞争力强。公司业务包括物流装备、能源装备、海洋工程和空港物流等领域。2023年前三季度，受全球集装箱市场周期性调整影响，公司营收和净利润大幅下降，但预计行业周期反弹将推动业绩回升。集装箱需求方面，WTO预测2024年贸易回暖，美国去库存周期结束，将带动需求反弹。海工业务也出现回暖趋势，2023年第三季订单增长，租赁市场活跃。投资建议为“买入”，预计2023-2025年净利润将大幅增长，对应PE降低。主要风险包括经济周期波动、金融市场风险和原材料价格变动。