2017-光伏行业深度研究-技术创新带来新活力_53页_3mb

光伏行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了光伏行业的产业链结构、太阳能电池技术发展、双玻组件及逆变器市场趋势，以及光伏电站的盈利模式。重点探讨了单晶硅与多晶硅技术对比、铜铟镓硒（CIGS）薄膜电池的发展前景、以及未来光伏技术的创新方向。

主要观点

• 光伏产业蓬勃发展：自2012年以来，光伏产业持续回暖，进入蓬勃发展阶段。预计至2050年，全球光伏累计装机量将达4600GW，光伏发电量占全球总发电量的16%，成为最大电力来源。
• 单晶硅优势明显：单晶硅发电效率显著高于多晶硅，且成本已大幅下降，未来市场份额将逐步提升。其在转换效率、长期衰减、温度适应性等方面表现更优。
• 薄膜太阳能电池潜力：CIGS薄膜电池转换效率高、成本低、无光衰退，是未来有潜力的新型太阳能电池。但其产业化进展缓慢，需技术突破。
• 逆变器市场快速增长：中国逆变器市场发展迅猛，华为、阳光电源等企业占据全球前列。国际巨头如SMA也进入中国市场，但成本优势不明显。
• EPC/BT模式优于运营模式：EPC/BT模式收益率高，资金压力小，但对路条获取能力、资金运作方式和销售渠道要求较高。
• 政策与技术推动单晶发展：国家“领跑者计划”和分布式光伏电站的发展为单晶硅提供了政策支持和市场需求，推动其市场占有率提升。

关键信息

光伏产业链

光伏产业链包括硅料、硅片、电池片、电池组件和系统应用产品五个环节。其中，硅料、硅片为上游；电池片、电池组件为中游；系统应用产品为下游。

单晶硅与多晶硅

• 转换效率：单晶硅电池转换效率高于多晶硅，预计2020年单晶实验室和商用转换效率分别可达25%和23%。
• 成本下降：单晶硅片成本因技术进步显著下降，与多晶硅片价格差距缩小。
• 长期可靠性：单晶组件衰减率低，寿命长，长期投资回报率更高。

薄膜太阳能电池

• CIGS电池：光电转换效率高，成本仅为晶体硅电池的三分之一，但产业化进展缓慢，主要依赖国外技术。
• 碲化镉（CdTe）电池：成本低、无光衰退、抗辐射能力强，但因材料稀缺和环境问题发展受限。
• 砷化镓（GaAs）电池：适用于宇宙空间和高温环境，但成本高、制备复杂。
• 有机类电池：具有柔性、低成本等优势，但效率和寿命仍不及无机材料。

第三代太阳能电池

• 叠层电池：通过多层材料组合，提高光电转换效率，理论极限可达25%-30%。
• 多带隙电池：通过引入中间带结构，提高转换效率，理论极限达63.1%。
• 热载流子电池：通过减少能量损失提高效率，理论极限达86.8%，但尚处理论研究阶段。

市场与技术趋势

• 双玻组件优势：双玻组件相比传统组件具有更高的可靠性、耐候性，适用于多种应用场景。
• 逆变器市场：逆变器技术持续进步，国内外企业竞争加剧，SMA等国际巨头进入中国市场。
• 投资建议：关注单晶设备制造商、双玻组件、逆变器等具备核心技术的厂商，以及高效组件的市场机会。

风险提示

• 应收账款回收风险
• 光伏电站需求萎缩风险
• CIGS薄膜电池发展不及预期
• 政策风险

总结

本报告强调了光伏行业在技术进步、成本下降和政策支持下持续发展的趋势。单晶硅技术的成熟和成本优势使其在未来市场中占据主导地位，而薄膜电池如CIGS则展现出良好的发展前景。随着EPC/BT模式的推广和分布式光伏的发展，光伏行业正从“拼量”转向“比质”，技术领先和成本控制成为企业竞争的关键。未来，光伏设备行业将迎来更多投资机会，尤其在单晶技术、双玻组件和高效逆变器领域。