20201213-开源证券-传媒行业周报_关注跨年晚会_新游定档及头部新片上映_22页_3mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2020年12月13日发布的传媒行业周报指出，当前传媒行业整体呈现“看好”评级，重点分析了跨年晚会、新游定档及头部新片上映对行业的影响，同时探讨了梯媒顺周期修复逻辑、电影行业底部反转及市场行情变化等关键因素。

主要观点

跨年晚会与新游定档带来流量与业绩增长机会

• 哔哩哔哩：发布2020跨年晚会主题影片《不再撤回》，并吸引多个赞助商，预计推动Q4和Q1品牌广告收入增长。此外，其代销泡泡玛特盲盒，有望受益于潮玩行业高增长。
• 芒果超媒：即将推出“小芒电商”App，跨年晚会或提升其流量和会员收入。
• 游戏板块：吉比特自研放置类手游《一念逍遥》定档2021年2月1日，头部新游陆续上线，增强业绩确定性，有望提振估值。重点推荐完美世界，受益标的包括吉比特、三七互娱、腾讯控股、网易。

梯媒顺周期修复逻辑未变

• 分众传媒：近期有所调整，但预计“双12”及跨年营销活动将维持刊挂率高位，Q4业绩或存在预期差。
• 顺周期趋势：随着疫苗研发推进，线下活动恢复，新兴消费品牌及在线教育、医疗、新能源汽车等广告主有望加大在梯媒的投放，顺周期逻辑依然成立。

电影板块“临门一脚”机会显现

• 头部影片供给：《紧急救援》、《神奇女侠1984》、《温暖的抱抱》及春节档影片即将上映，内容出品方、院线公司及影院广告公司业绩底部反转确定性增强。
• 电影板块受益标的：包括万达电影、华谊兄弟、光线传媒、中国电影、横店影视、上海电影、金逸影视。

关键信息

行业数据综述

• iOS游戏免费榜：《曙光英雄》登顶。
• iOS游戏畅销榜：《和平精英》排名第一。
• TapTap新游预约榜：《人类跌落梦境》保持第一。
• 淘宝直播：李佳琦Austin直播间观看人数第一，谦寻文化机构指数第一，天猫超市店铺指数第一。
• 院线电影数据：《沐浴之王》获周票房第一。
• 网播剧数据：《小风暴之时间的玫瑰》获周播映指数第一。
• 台播剧数据：《爱的厘米》获卫视晚间时段收视率第一。
• 台播综艺数据：《焦点访谈》获卫视晚间自办节目收视率第一。

行业新闻综述

• 中国数字阅读行业：2019年市场规模达292.8亿元，2020年全球移动游戏市场规模预计超860亿美元。
• 字节跳动：2021年将重点探索跨境电商、ToB和LKP。
• 传奇影业：状告华纳，阻止《沙丘》和《哥斯拉大战金刚》同步上线HBO Max。
• 重庆市：拟出台儿童青少年肥胖防控实施方案，要求中小学生每天校内中等强度锻炼超1小时。
• 腾讯：与山东省教育厅、山东出版合作推动教育现代化。

公告总结

• 元隆雅图：拟收购北京花果文化60%股权，总价2.7亿元。
• 三七互娱：拟收购广州三七网络科技20%股权，对价28.8亿元；拟转让北京亿中邮95.5%股权，交易价格1500万元。
• 时代出版：拟收购安徽出版集团持有的4家公司100%股权，交易金额合计7262.51万元。
• 凯撒文化：经证监会核准发行新股。
• 恺英网络：向旭玩科技增资4.9亿元。
• 横店影视：拟收购横店控股持有的影视制作及横店影业100%股权，交易金额合计12227万元。
• 众应互娱：定向融资工具逾期，逾期本金1.64亿元，利息829.38万元。
• 美盛文化：拟转让5%公司无限售流通股，总价3.37亿元。
• 掌阅科技：获证监会核准发行新股。
• 开元股份：终止向特定对象发行股票。
• 旗天科技：拟回购注销尚未解锁的872.6万股限制性股票。

板块行情综述

• A股传媒板块：2020年第49周下跌6.01%，表现弱于创业板指和上证综指。
• 上涨前五：青海春天（+11.57%）、长城动漫（+9.47%）、勤上股份（+9.04%）、天威视讯（+7.5%）、中体产业（+6.38%）。
• 下跌前五：惠程科技（-19.03%）、众应互联（-14.72%）、掌趣科技（-14.06%）、省广集团（-14.03%）、梦网集团（-13.27%）。
• 美股传媒板块：涨幅较大的包括迪士尼（+14.00%）、哔哩哔哩（+11.98%）、百度（+11.92%）；跌幅较大的包括美联国际教育（-23.75%）、云集（-13.60%）、无忧英语（-13.13%）。
• 港股传媒板块：涨幅较大的包括微盟集团（+10.31%）、数字王国（+9.62%）、小米集团-W（+8.68%）；跌幅较大的包括新东方在线（-11.77%）、中国科培（-10.47%）、中国东方教育（-7.37%）。

风险提示

• 疫情对线上线下娱乐时长的影响仍存在不确定性。
• 视频平台格局变化受到多方面因素影响。
• 已定档影片和游戏的上映时间仍有可能变动。