20230927-招商银行-快评号外第615期_2023年1-8月工业企业利润点评-超预期改善_4页_608kb

工业企业利润总结（2023年1-8月）

主要数据

2023年1-8月，规模以上工业企业利润总额同比下降117%，两年复合增速-70%。8月当月利润同比增长172%，两年复合增速32%，利润由降转增。

利润改善因素

• 供需两端动能增强，工业生产增长提速，8月规上工业增加值同比增速上升。
• 价格因素改善，PPI降幅收窄14个百分点至-30%。
• 利润率提升，1-8月利润率为5.52%，企业成本费用压力边际缓解。

行业结构

• 三大行业均改善，采矿业和制造业利润降幅收窄，电热燃水生产供应业利润持续增长。
• 装备制造业利润结构优化，装备制造业利润占比达35.7%。
• 结构分化：采矿业增速下行，制造业降幅收窄，消费品制造业有所好转。

企业类型

• 所有类型企业利润扭亏为盈，国有、股份制、私营和外资企业利润增速显著回升。
• 1-8月利润降幅普遍收窄，私营企业改善显著。

前景展望

• 工业企业利润预计将持续改善，供给端和需求端因素支持，PPI通胀可能进一步缓解，企业成本费用压力有望减轻，年底增速或转正。