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未来3个月最看好的公司组合总结

核心内容

2014年3月24日发布的“未来3个月最看好的公司组合”（第九十九周）提供了对股票池的评估及未来3个月的看好公司推荐。该组合在3个月内的累计收益为62.18%，相较同期沪深300指数的超额收益率为74.24%。组合整体波动率控制在1.65%，相对沪深300的波动率1.30%，表现较为稳健。组合采取结构化配置策略，兼顾防御与进攻，以追求绝对收益为目标，力求实现年复合收益率达26%。

主要观点

• 选股逻辑：采用“三步甄选逻辑”，从财务数据和分析师数据中筛选出具有成长潜力的公司；进一步结合行业景气度、政策支持、公司竞争力等因素进行筛选；最后结合政策走向、经济周期和市场热点进行优选。
• 组合策略：每周微调，以3个月为周期评估。采用自上而下与自下而上的结合方式，重点配置行业龙头股，并分散投资以规避个股风险。
• 目标设定：追求三年一倍、十年十倍的复合增长，年化收益率目标为26%。

关键信息

股票池表现

调入与调出

• 调入：华光股份、中新药业
• 调出：飞力达、金正大

推荐股票概况

华光股份

• 行业：电源设备
• 最新价：13.07元
• 推荐理由：公司正向节能环保领域转型，具备传统电站EPC、烟气治理、新能源电站总包三大发展方向。公司是国内燃气余热锅炉的龙头企业，工业燃气余热锅炉市场占有率超过20%。预计全年综合毛利率将恢复至19%左右。
• 核心假设风险：行业竞争加剧，毛利率下降。

中新药业

• 行业：中药
• 最新价：12.38元
• 推荐理由：公司拥有560个注册产品，其中101个为独家生产品种，60个入选新版国家基本药物目录。通过大品种战略，公司盈利能力有望持续提升。
• 核心假设风险：中药材价格波动，投资收益减少。

其他推荐股票

• 中环股份：受益于GW中心项目推进，具备成长潜力。
• 森源电气：受益于城镇化建设，中压开关柜市场将迎来增长。
• 龙源技术：在低氮燃烧技术上具有国际领先水平，受益于火电行业盈利改善。
• 得润电子：汽车与LED连接器业务发展良好，进入FPC领域。
• 京东方：产品已导入三星、联想等品牌，受益于行业景气度提升。
• 国星光电：从制造向商业营运转型，拓展LED封装产业链。
• 卫星石化：受益于SAP产品需求高峰，公司具备生产优势。
• 三聚环保：在环保领域技术储备和订单获取能力强，业绩增速高于行业。
• 辉煌科技：受益于铁路基建投资复苏，订单饱满，业绩有望高增长。
• 中瑞思创：ESLs和RFID双驱动业绩增长。
• 星宇股份：作为车灯总成制造龙头企业，具有竞争优势。
• 海欣食品：涉足胶原蛋白等精深加工领域，具备原料优势。
• 江海股份：新产品固体高分子电容量产条件成熟，成为新的利润来源。
• 法拉电子：受益于新能源业务增长，业绩和估值同步提升。

投资评级与定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下
• 未评级：不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或研究依据不足

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总结

该组合在3个月内表现稳健，注重安全边际与成长性，通过结构化配置策略实现收益目标。推荐股票涵盖多个行业，包括半导体、电子制造、光学光电子、化学制品、环保工程及服务、汽车零部件、医药商业、元件、食品加工等。公司研究结合了行业趋势、政策支持、公司竞争力等多方面因素，旨在为投资者提供具有成长潜力的投资建议。