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未来3个月最看好的公司组合总结

核心内容

同信证券于2014年4月14日至4月18日期间发布了“未来3个月最看好的公司组合”，旨在通过科学的选股逻辑和策略，实现投资组合的绝对收益目标。该组合在该时间段内累计实现收益64.36%，相对于沪深300指数的超额收益率为73.74%，表现优于市场。

主要观点

1. 选股逻辑：采用三步甄选法，从财务数据和分析师数据中筛选出具有成长潜力的公司，再结合行业景气度、政策支持及公司竞争力进行进一步筛选，最终由策略研究部根据市场趋势进行优选。
2. 组合特点：
   • 短期目标：追求未来3个月的绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。
   • 策略倾向：组合尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略为主，仅在强势行情时采用主动进攻策略。
   • 行业配置：覆盖半导体、光学光电子、环保工程、房地产、专用设备等多个行业，体现多元化配置理念。
3. 组合表现：
   • 本周组合涨幅为0.81%，沪深300本期涨幅为-2.03%，超额收益率为2.84%。
   • 近三月组合涨幅为6.34%，沪深300为0.57%，超额收益率为5.77%。
   • 组合波动率为1.65%，低于沪深300的1.30%。
   • 组合换手率为16.91%，说明组合在调整过程中较为稳健。

关键信息

调入与调出公司

• 调入：

  • 晶方科技（603005）：全球第二大为影像传感器提供晶圆级芯片尺寸封装（WLCSP）量产服务的专业封装测试服务商，具有中国大陆低成本优势。
  • 中电远大（600292）：脱硝催化剂销售增长显著，公司积极布局环保工程及水岛、核废等业务，具备较大增长潜力。

• 调出：

  • 中国南车（601766）：走势不符合预期。
  • 得润电子（002055）：未达到预期表现。

推荐股票概况

以下为推荐股票的详细信息：

选股逻辑说明

• 第一步：量化分析部从六类公司中筛选出两类公司：一类是经营持续向好的公司，另一类是出现向上拐点的公司，且所有公司都有足够的安全边际。
• 第二步：公司研究部综合考虑行业景气度、政策支持、公司竞争力及产品服务的自主定价能力，进一步筛选出优质个股。
• 第三步：策略研究部结合政策走向、经济周期及市场热点变化，最终优选出“未来3个月最看好的公司组合”。

投资目标与策略

• 投资目标：追求三年一倍、十年十倍的复合增长，力争年复合收益率达26%。
• 投资策略：
  • 采用防御稳健策略为主，波动率较低。
  • 在强势行情时，采用主动进攻策略。
  • 资产配置结合自上而下与自下而上的方法，精选行业龙头及潜力个股。
  • 注重个股的真实成长性，避免个股陷阱。

风险提示

• 每个公司的核心假设风险不同，主要集中在行业景气度、政策变化、市场竞争及技术发展等方面。
• 投资需注意市场风险，如政策变动、行业竞争加剧、技术风险等，可能影响投资收益。

投资评级与定义

• 买入：相对市场基准指数收益率高于15%。
• 增持：相对市场基准指数收益率在5%~15%之间。
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间。
• 减持：相对市场基准指数收益率低于-5%。
• 未评级：不在研究覆盖范围内，或信息不充分。
• 暂停评级：存在利益冲突或分析存在重大不确定性。

免责声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险。
• 报告内容不得用于诉讼、仲裁、传媒引用等，亦不得用于营利或其他未经授权用途。

总结

同信证券通过科学的三步甄选逻辑，构建了一个具有较高增长潜力的股票组合，覆盖多个行业，注重安全边际和成长性。该组合在2014年4月14日至4月18日期间表现优异，超额收益率显著。然而，投资需注意市场风险，如行业竞争、政策变化等，建议投资者根据自身情况谨慎决策。