德勤-中国内地及香港IPO市场2018年回顾与2019年前景展望-2018.12-72页_2mb

2018年及2019年IPO市场总结

核心内容

2018年全球及中国内地与香港的IPO市场表现显著，尤其在上市制度改革、融资规模和行业分布方面呈现多样化趋势。随着新经济企业的崛起，市场对科技创新和新兴行业的关注度显著上升。同时，监管政策的调整和市场环境的变化也对IPO市场产生了深远影响。

香港新股市场回顾

主要观点

• 市场表现：2018年香港新股市场表现亮眼，成功完成GEM的重新定位，并引入“新三板+H股”模式，吸引更多的内地企业赴港上市。
• 融资规模：全年融资额达2,815亿港元，其中主板融资占主导地位，主板平均融资规模为9.8亿港元，GEM为6,747万港元。
• 行业分布：主板新股主要来自房地产和TMT行业，GEM则以消费和房地产为主导。
• 市盈率：整体市盈率有所下降，3成多新股以20倍或以上市盈率上市，但40倍以上市盈率的新股比例下降。
• 上市表现：尽管首日平均回报率有所下降，但部分新股表现突出，如毛记葵涌、宾仕国际等。

关键信息

• 超大型IPO：2018年三只超大型新股（中国铁塔、小米集团、美团点评）融资总额达1,598亿港元，占主板融资总额的约57%。
• 融资额：全年融资总额为2,815亿港元，较2017年增长157%。
• 申请情况：2018年前11个月，香港新股申请数量和融资额均有所增长，但整体市场表现趋于平稳。

中国内地IPO市场回顾

主要观点

• 市场表现：2018年中国内地IPO市场融资规模较上年有所下降，但前五大新股融资额显著增长。
• 审核政策：新一届发审委上台后，审核趋于严格，IPO通过率下降，否决率上升。
• 行业分布：制造行业继续保持领先，科技、传媒和电信行业融资额增长显著。
• 融资额：全年融资总额达445亿元人民币，其中工业富联、中国人保、迈瑞医疗等公司表现突出。

关键信息

• 融资规模：2018年内地IPO融资总额为445亿元人民币，较上年增长180%。
• 申请情况：2018年申请上市的企业数量和融资额均有所下降，但整体仍保持较高水平。
• 热点行业：TMT行业成为融资额增长的主要动力，同时科创板制度的推出预期为市场带来新的机遇。

全球IPO市场回顾

主要观点

• 市场表现：2018年全球IPO融资总额达2,815亿港元，其中香港稳居榜首，东京证券交易所紧随其后。
• 主要交易所：港交所、纽交所、纳斯达克等交易所均在IPO市场中占据重要地位。
• 新经济企业：新经济企业成为IPO市场的重要组成部分，尤其是中国内地独角兽企业。

关键信息

• 融资规模：2018年全球前五大新股融资总额达1,598亿港元，其中中国铁塔、小米集团和美团点评占据前三。
• 行业分布：科技、传媒和电信行业融资额领先，金融行业则有所下降。
• 市场趋势：全球IPO市场整体呈现多元化发展趋势，不同地区的市场表现各有特色。

2019年市场前景展望

香港市场

• 市场趋势：预计2019年上半年新股市场前景不明朗，但整体市场仍保持活跃。
• 制度改革：香港推出主板新上市规则，引入“新三板+H股”模式，提高市场吸引力。
• 融资渠道：新经济企业将继续寻求多元化融资渠道，包括H股、科创板等。

中国内地市场

• 市场趋势：预计2019年A股IPO发行数量将保持稳定，科创板和沪伦通的推出将带来新的机遇。
• 政策影响：监管政策趋于严格，IPO审核更加量化和细化，预计否决率仍会保持高位。
• 行业分布：科技、制造和消费行业将继续占据主导地位，融资额预计有所增长。

德勤中国上市服务

主要成就

• 香港市场：德勤中国在2018年成功为多家企业提供IPO服务，包括恒益控股、新昌创展控股等。
• 中国内地市场：德勤中国在2018年为多家企业提供IPO服务，包括中国人民保险、无锡药明康德等。
• 美国市场：德勤中国在美国市场也取得显著成就，包括360金融、触宝等企业的上市服务。

关键信息

• 服务范围：德勤中国在多个市场提供IPO服务，包括主板、GEM、H股、科创板等。
• 客户案例：包括多家知名企业和新兴科技公司，如中国银河证券、迈瑞医疗、华西证券等。

总结

2018年全球及中国内地与香港的IPO市场表现活跃，尤其在制度创新和新经济企业融资方面取得显著进展。随着2019年科创板和沪伦通的推出，市场预期将继续保持增长态势，同时监管政策的严格化将对IPO审核产生深远影响。德勤中国在多个市场中持续发挥领导作用，为众多企业提供优质的上市服务。