深度-2021年上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望-德勤-2021.6.18-68页_1mb

全国上市业务组2021年上半年IPO市场总结

核心内容概述

2021年上半年，全球及中国内地、香港、美国的IPO市场均呈现出活跃态势。全球IPO融资额显著增长，中国内地及香港成为主要贡献者，同时，美国市场中SPAC发行数量和融资金额创历史新高。此外，多地资本市场对新经济企业展现出更高的接受度，尤其在科技、消费及医疗领域表现突出。

主要观点

全球IPO市场

• 全球IPO融资额在2021年上半年达到2,695亿港元，较去年同期增长32%。
• 香港交易所位列全球IPO融资额前三，上交所位列第四，纳斯达克和纽交所保持领先。
• 全球前十大IPO中，有半数来自中国内地和香港，反映两地资本市场在全球IPO市场的影响力提升。
• 美国市场SPAC发行数量和融资额远超历年水平，但监管收紧导致第二季度增长放缓。

中国内地IPO市场

• 中国内地IPO融资额达到50亿人民币以上，上半年共18只新股上市，融资总额为1,707亿港元。
• 新股发行速度加快，但平均融资额有所下降。
• 2021年上半年，科创板和创业板发行速度稳步上升，反映新证券法及注册制改革的积极影响。
• 上交所主板、科创板、创业板和深交所主板、创业板的IPO数量和融资额均呈上升趋势。
• 上市首日回报率普遍较高，尤其科创板和创业板，反映市场对高成长性企业的偏好。

香港IPO市场

• 香港IPO融资总额上涨逾1倍，达到2,097亿港元，主要得益于新经济企业及不同股权架构的新股上市。
• 2021年上半年，超大型新股数量较去年同期多3倍，其中快手科技以483亿港元成为融资额最高的新股。
• 香港主板平均市盈率超过上海主板，反映市场对成长型企业的偏好。
• 香港新股市场中，医疗及医药行业融资额占比显著增加，成为主导行业。

美国市场及中国企业赴美上市

• 中国企业赴美上市热度不减，上半年共有33只新股上市，融资总额达90.5亿美元，较去年同期增长213%。
• 融资额前五的行业为消费行业和TMT行业，其中雾芯科技、满帮、图森未来等企业表现突出。
• 平均融资额增加50%，显示市场对高成长性企业的持续关注。

关键信息

全球宏观经济与地缘政治

• 多国央行维持低息环境，推动资本市场发展。
• G7同意捐赠10亿剂疫苗，缓解全球疫苗鸿沟。
• 欧洲、中国和美国的燃料需求复苏推动油价上涨。
• G7对跨国公司设定最低15%的税率，以防止避税行为。

中国内地市场

• 2021年上半年，IPO数量和融资额均创下历史新高。
• 新股发行速度加快，但平均融资额下降。
• 科创板和创业板发行速度稳步上升，显示市场对科技创新企业的支持。
• 2021年上半年，主板IPO数量为139只，科创板为50只，创业板为139只。
• 上交所主板融资额最高，达到227亿元人民币，科创板和创业板融资额也显著增长。

香港市场

• 香港IPO融资总额达到2,097亿港元，较去年同期增长104%。
• 2021年上半年，主板新股数量为46只，其中三只超大型新股融资额占主板总额的70%。
• 香港主板平均市盈率超过上海主板，显示市场对新经济企业的偏好。
• 香港新股市场中，医疗及医药行业和消费行业成为主要融资来源。

美国市场

• 美国IPO融资额为3,566亿港元，纳斯达克和纽交所占据前两位。
• SPAC发行数量和融资金额远超历年水平，但监管收紧导致第二季度增长放缓。
• 中国企业赴美上市数量和融资额均显著增长，尤其在消费、TMT和医疗行业。

市场趋势与展望

• 2021年下半年，中国内地新股市场预计将继续增长，科创板及创业板发行数量有望继续攀升。
• 香港市场预计融资额将超过4,000亿港元，进一步推动新经济企业上市。
• 香港主板市场对新经济企业接受度提高，市盈率调高，显示市场对创新企业的偏好。
• 中国内地资本市场加强信息披露监管，提升市场透明度和质量。

德勤中国上市服务表现

• 德勤中国在2021年完成了多个重要上市项目，包括生物科技、教育、房地产等领域的企业。
• 德勤参与了多个开创性的港美上市项目，如人民币计价房地产投资信托基金、首家中国殡葬服务供应商等。

行业分析

中国内地

• 制造业和消费行业融资额增长明显，医疗及医药行业略有下降。
• 科创板和创业板融资额增长显著，尤其在科技、医疗和消费领域。

香港

• 医疗及医药行业成为主要融资来源，占融资总额的31%。
• TMT行业融资额增长最快，消费行业紧随其后。
• 香港主板新股数量和融资额均增长，显示市场对新经济企业的支持。

美国

• 消费行业和TMT行业融资额增长显著，尤其在科技和医疗领域。
• 中国企业赴美上市数量和融资额均显著增长，显示市场对创新企业的偏好。

总结

2021年上半年，全球及中国内地、香港、美国的IPO市场均表现出强劲的增长态势。中国内地和香港成为主要的融资来源，尤其在新经济领域，如科技、医疗和消费行业。美国市场中SPAC发行数量和融资额显著增加，但监管收紧对增长产生一定影响。随着注册制改革和市场环境的变化，未来IPO市场有望继续增长，尤其在科技创新和新经济领域。