20210124-新时代证券-2021年电新行业周报1月第4期_光伏_风电装机量超预期_能源革命加速推进_14页_1mb

光伏、风电装机量超预期，能源革命加速推进总结

核心内容

2021年电新行业周报指出，新能源汽车和光伏行业在2020年均表现出强劲的增长势头，成为能源革命的重要推动力。新能源汽车销量和动力电池产量均实现显著增长，光伏装机量亦超预期，表明行业正进入高增长通道。

主要观点

新能源汽车

• 销量增长显著：2020年12月新能源车销量达24.8万辆，环比增长22%，同比增长49.5%。全年新能源车销量达136.7万辆，同比增长10.9%。
• 动力电池产量增长：2020年12月动力电池产量达15.1GWh，环比增长18.9%，显示出下游需求持续旺盛。
• 2021年展望：预计全球新能源车销量将达约470万辆，同比增长50%以上。国内外市场共振，行业将维持高增长。
• 重点企业表现：
  • 比亚迪：将在H股配售1.33亿股，筹集资金约299.25亿港元，强化其在全球电动车市场的地位。
  • 宁德时代：全球动力锂电池龙头，市占率超50%，产能约60GWh，未来有望进一步提升市占率。
  • 亿纬锂能：消费电池放量带动业绩增长，同时配套国际知名整车厂。
  • 鹏辉能源：与上汽通用五菱战略合作，产品应用广泛，积极拓展TWS耳机和电动两轮车市场。

光伏行业

• 装机量增长显著：2020年全国新增光伏装机48.2GW，同比增长60.1%。2020年Q4新增装机29.5GW，同比和环比均大幅增长。
• 全球市场前景：预计2021年全球光伏装机量可达170GW，同比增长36%。欧洲、美国分别预计装机25GW、18GW。
• 国内“十四五”规划：光伏行业在“2030年碳达峰”和“2060年碳中和”背景下，装机量增长信号明确，预计2021年国内装机66GW，同比增长67.3%。
• 重点企业表现：
  • 隆基股份：全球组件出货量第一，预计2020年组件出货20GW，向下游延伸，增强竞争力。
  • 通威股份：光伏产业链布局完整，2020年预计归母净利润10.77-12.68亿元，同比增长显著。
  • 福斯特：光伏胶膜龙头，向新材料平台化发展，2020年预计归母净利润1.3-1.4亿元。
  • 晶澳科技：一体化光伏组件龙头，拥有完整产业链，2020年预计归母净利润1.27亿元。
  • 阳光电源：光伏逆变器龙头，2020年预计归母净利润1.27亿元，产品技术优势明显。

风电行业

• 新增装机量激增：2020年国内新增风电装机71.67GW，同比增长178.4%。12月单月新增47.05GW，创历史新高。
• 市场趋势：风电装机量持续增长，预计2021年全球风电装机量亦将增长。
• 重点企业表现：
  • 金风科技：国内风电龙头，2020年预计归母净利润0.51亿元。
  • 明阳智能：风电装机量增长显著，2020年预计归母净利润0.53亿元。
  • 运达股份：风电设备企业，2020年预计归母净利润0.40亿元。

关键信息

• 行业趋势：新能源汽车和光伏行业在2021年将保持高增长，成为能源革命的核心驱动力。
• 市场数据：2020年12月新能源车销量同比增长52%，渗透率达8.8%。光伏装机量和动力电池产量均超预期。
• 企业动态：
  • 比亚迪与开利全球签订战略合作协议，拓展新产品线。
  • 隆基股份组件出货量居全球第一，产业链布局完整。
  • 晶科科技与华能江西签订战略投资协议，开发2GW光伏电站。
• 风险提示：
  • 新能源汽车销量受政策和海外需求影响，存在不及预期的风险。
  • 光伏风电行业受成本和原油价格波动影响，存在降本压力。
  • 国际疫情可能影响产业链供需结构。

行业前景

新能源车、光伏是能源革命的排头兵，预计未来几年都将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的，如宁德时代、比亚迪、隆基股份、晶澳科技等。

总结

2021年新能源汽车和光伏行业均表现出强劲的增长势头，装机量和销量均超预期，表明行业正处于高增长通道。随着国内外市场需求的持续上升，以及技术进步和产业链完善，这些行业有望在未来几年继续保持增长。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头企业，以把握行业红利。同时，需关注行业风险，如需求不及预期、原材料价格上涨、国际疫情等，这些因素可能影响行业增长。