20190813-上海证券-电气设备和新能源：嘉能可钴矿计划年底停产，锂电市场边际改善_14页_1mb

行业总结：电气设备和新能源

核心内容概述

本报告聚焦于2019年8月13日的电气设备与新能源行业动态，重点分析了新能源汽车和光伏行业的情况，涵盖市场行情、价格走势、行业动态、投资建议等。报告指出，行业整体面临补贴退坡压力，但部分细分领域已出现回暖迹象。

主要观点与关键信息

一、市场行情回顾

• 上周（0805-0809）市场整体下跌，锂电池指数、新能源汽车指数、光伏指数均下跌超过4%。
• 上证综指下跌3.25%，深证成指下跌3.74%，沪深300指数下跌3.04%。
• 申万电气设备板块下跌4.47%，排在28个行业板块的第18位。
• 上游锂钴资源板块下跌6.98%，钴资源板块上涨7.22%。
• 锂电正负极材料、电解液、隔膜、电池等板块均下跌。

二、行业主要材料价格与产量

1. 锂电池市场

• 数码电池订单本月开始增多，部分企业接到九月份订单。
• 碳酸锂价格下跌至6.55万元/吨，接近锂辉石矿提纯成本。
• 氢氧化锂均价7.9万元/吨。
• 钴价止跌反弹，电解钴报价22.7万元/吨，较之前上涨6000元/吨。
• 磷酸铁锂价格持稳，市场均价4.8万元/吨。
• 三元材料价格小幅上涨至13.1万元/吨。

2. 光伏材料市场

• 多晶硅片价格继续下降，主流价格落在1.82-1.8元/片。
• PERC电池片价格跌破现金成本水位，主流成交价在0.90-0.93元/W。
• 单晶硅片价格维持稳定，约为3.12元/片。
• 光伏玻璃价格为26.3元/片。

三、行业动态

• 我国7月动力电池装机量为4.70GWh，同比增长40%，环比下降29%。
• 工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2019年第7批）》，共包括94家企业273款车型。
• 嘉能可计划于2019年底暂停Mutanda铜钴矿项目，将对全球钴矿供应产生影响。
• 亿纬锂能与挪威Fjord Maritime AS合作，配套100艘水产养殖工船锂电池系统。

四、投资建议

• 新能源汽车板块：

  • 行业集中度提升，建议关注宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
  • 铁锂电池性价比优势显现，高镍三元材料降本增效趋势明显，建议关注当升科技。
  • 湿法隔膜龙头恩捷股份有望受益于海外高端供应链需求。

• 光伏板块：

  • 国内需求尚未明显升温，但预计8月中下旬至9月将出现拉动。
  • 海外市场将步入旺季，四季度或为今年需求最旺盛时期。
  • 建议关注隆基股份、通威股份、中环股份等市占率高、成本优势明显的龙头企业。

五、主要公司表现

六、风险提示

• 新能源车产销量不及预期
• 光伏装机需求不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 行业政策调整

结论

尽管补贴退坡对行业造成一定压力，但部分细分领域如数码电池、高镍三元材料及光伏四季度需求预期回暖，为行业带来新的机遇。建议投资者关注具备成本和技术优势的龙头企业，如宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、当升科技、恩捷股份、隆基股份、通威股份和中环股份。同时，需警惕原材料价格波动和政策调整带来的风险。