20201206-天风证券-煤炭开采一周煤炭动向_煤炭价格超预期上涨_行业景气度仍在持续_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容概述

本报告为2020年12月4日发布的煤炭行业周报，分析了动力煤、焦煤及焦炭市场动态，并对煤炭行业整体表现及政策动向进行了总结。

主要观点

• 动力煤市场：整体供应偏紧，需求旺盛，港口价格强势运行，预计短期内煤价将保持高稳。
• 焦煤市场：供给稳定，需求略降但库存上升，价格稳中偏强。
• 焦炭市场：供给相对稳定，需求略有下降，但库存上升，价格稳中偏强。
• 行业整体表现：煤炭板块在上周表现分化，部分公司股价上涨，部分下跌，整体跌幅较大。
• 政策与市场动向：年末煤矿减产保安全，环保限产政策影响焦炭供应，山西省启动煤矿关闭退出验收，煤炭行业去产能持续推进。

关键信息

动力煤

• 价格：秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为637.00元/吨，周环比上涨11元/吨；山西大同南郊5500大卡车板价为488.00元/吨，周环比上涨12元/吨。
• 库存：秦皇岛港库存为507.00万吨，周环比持平，同比下降117.00万吨。
• 供应：主地区煤矿生产积极性良好，但年末部分煤矿产能任务完成，有减量保安全计划，整体供应偏紧。
• 进口煤：广州港的澳洲煤和印尼煤Q5500库提价均为720.00元/吨，周环比上涨50元/吨。
• 需求：电厂日耗攀升，多数机组满负荷运行，火电耗煤需求进入旺季，部分电厂开始补库存，市场需求较好。

焦煤

• 价格：京唐港主焦煤价格为1,600.00元/吨，周环比上涨50元/吨。
• 开工率：焦化厂综合开工率为80.54%，周环比下降1.53%。
• 库存：焦化厂炼焦煤库存为989.65万吨，环比上升13.95万吨；平均可用天数为19.35天，环比增加0.63天。
• 供应：主流煤矿、洗煤厂开工率仍高，部分煤矿因年度任务完成出现减产。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为2,320.00元/吨，周环比上涨50元/吨；唐山二级冶金焦到厂价为2,150.00元/吨，周环比持平。
• 开工率：全国高炉开工率为66.85%，环比下降0.42%。
• 库存：钢厂焦炭库存为468.83万吨，环比上升1.01万吨；焦化企业焦炭总库存为23.91万吨，环比下降3.09万吨；港口库存为240.50万吨，环比上升4.50万吨。

市场动态

• 行业指数：上周上证综指上涨1.06%，沪深300指数上涨1.71%，中信煤炭指数下跌1.76%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：郑州煤电（25.37%）、安源煤业（11.04%）、ST安泰（8.59%）、永东股份（3.64%）、*ST大洲（3.46%）。
  • 跌幅前五：金能科技（-10.40%）、神火股份（-7.98%）、美锦能源（-7.06%）、*ST平能（-4.48%）、陕西煤业（-4.08%）。

行业热点

• 焦炭涨价：山东主流钢企落实第八轮焦炭涨价，日照钢铁上调50元/吨。
• 环保限产：山西地区环保限产严格执行，影响焦炭供应。
• 煤矿关闭：河南安阳已关闭4.3米焦炉10座，5座正在关闭；山西启动煤矿关闭退出验收，计划退出57座煤矿。
• 煤炭运输：10月以来全国煤炭运输订单平均运距为1204公里，同比增长5.7%。
• 供需预期：2021年煤炭供需将处于紧平衡状态，中长协签约量将超10亿吨。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上周评级：强于大市

分析师信息

• 分析师：彭鑫
• 执业证书编号：S1110518110002
• 邮箱：pengxin@tfzq.com