20210515-天风证券-煤炭开采行业一周煤炭动向_下游补库支撑煤价偏强运行_煤炭板块景气度仍在_19页_2mb

报告摘要

本周煤炭行业整体表现偏强，动力煤、焦煤和焦炭市场均呈现上涨趋势，主要由供需关系紧张和成本支撑推动。随着夏季用电高峰临近，电厂补库需求增强，叠加水电未完全发力，支撑煤价上涨。同时，环保检查和产能限制导致供应紧张，进一步推高价格。进口煤价格也有所上涨，受中国需求支撑影响明显。

动力煤市场：
- 港口价格强势上涨，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价上涨38元/吨至881元/吨；山西大同南郊5500大卡车板价上涨125元/吨至820元/吨。
- 电厂日耗高、库存偏低，补库需求强烈，预计短期市场偏稳运行。
- 供应方面，安全环保检查持续，大部分煤矿生产稳定。
- 到港成本提升，受政策影响，报价收敛，涨势收窄。
- 市场出货增多，但低价抛货现象较少，部分煤矿捂货惜售，市场观望情绪提升。
焦煤市场：
- 京唐港主焦煤价格环比上涨30元/吨至1930元/吨。
- 产地供应偏紧，山西环保检查逐步放松，部分煤矿增产，但整体开工受限。
- 下游焦化厂开工率下降，但采购意愿强，因煤价涨幅大，焦企增库困难。
- 焦煤价格延续强势，地方矿多品种价格刷新2008年以来高点。
- 预计短期内焦煤价格偏强运行，后期需关注下游焦企需求变化。
焦炭市场：
- 天津港一级焦平仓价上涨420元/吨至2820元/吨；唐山二级冶金焦到厂价上涨200元/吨至2600元/吨。
- 焦炭市场强势运行，钢厂高炉开工率维持高位，带动焦炭需求回升。
- 港口库存上升，但钢厂和焦化厂库存下降，显示需求强劲。
- 焦炭市场仍呈现供不应求状态，供需面强势叠加成本支撑，短期看涨为主。

动力煤：
- 秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价：881元/吨（+38元/吨）
- 山西大同南郊5500大卡车板价：820元/吨（+125元/吨）
- 广州港印尼煤Q5500库提价：945元/吨（+30元/吨）
- 广州港澳洲煤Q5500库提价：945元/吨（+30元/吨）
焦煤：
- 京唐港山西产主焦煤库提价：1930元/吨（+30元/吨）
- 河北邯郸产主焦煤车板价：1610元/吨（+50元/吨）
- 山西吕梁产主焦煤市场价：1700元/吨（+250元/吨）
焦炭：
- 天津港一级焦平仓价：2820元/吨（+420元/吨）
- 唐山二级冶金焦到厂价：2600元/吨（+200元/吨）

动力煤：
- 秦皇岛港库存：490万吨（-30万吨）
- 同比下降：47万吨
焦煤：
- 100家样本焦化厂炼焦煤库存：778.96万吨（-18万吨）
- 平均可用天数：15.87天（-0.96天）
焦炭：
- 110家样本钢厂焦炭库存：425.61万吨（-10.19万吨）
- 100家独立焦化厂焦炭库存：27.97万吨（-0.83万吨）
- 港口库存：362.5万吨（+95.5万吨）

4月份全社会用电量：6361亿千瓦时（+13.2%）
分产业用电量：
- 第一产业：72亿千瓦时（+16.4%）
- 第二产业：4451亿千瓦时（+12.3%）
- 第三产业：1046亿千瓦时（+31.3%）
- 城乡居民生活用电量：792亿千瓦时（-0.9%）

上涨个股：
- ST安泰：+9.83%
- 兰花科创：+5.44%
- 安源煤业：+4.91%
- *ST大洲：+3.81%
- ST云维：+3.50%
下跌个股：
- 陕西黑猫：-10.83%
- 美锦能源：-8.64%
- 兖州煤业：-8.53%
- 平煤股份：-6.75%
- 淮北矿业：-6.74%