20241103-创元期货-镍_不锈钢周报_镍基本面下行压力较大_关注下周宏观变化_14页_1mb

镍与不锈钢周报总结

根据报告摘要和主要内容，最新镍价周报表明镍市场面临下行压力。本周LME镍价下跌至15705美金/吨，虽有技术性反弹接近前期低点，但基本面因素导致看空观点持续。印尼雨季结束和新增配额发放使镍矿供应宽松，成本支撑减弱，16品味印尼内贸镍矿价跌至492美金/湿吨，环比下降19美金。需求端，10月三元前驱体排产环比下降5%，硫酸镍过剩加剧，电池级价格走弱。不锈钢消费也因钢厂可能减产而走弱。库存方面，国内精炼镍库存降至373万吨，LME库存上升，导致逢高看空策略不变。风险包括电积镍投产低于预期、新能源消费超预期及印尼镍矿政策突变，需关注美国大选和国内人大会议的情绪变化。

不锈钢需求数据：中国3系钢厂产量季节性淡季，净出口同比下降，不锈钢进口和净出口反映市场调整。价差和利润指标如NI/304冷轧和不锈钢冷轧利润率显示市场供需失衡。整体上，镍与不锈钢市场基本面疲软，库存累积加快，预计四季度将持续下行，投资需谨慎应对宏观和微观风险。

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