20170612-东方财富证券-海外汽车及零部件行业周报_持续看好广汽_吉利优秀自主品牌龙头_14页_660kb

海外汽车及零部件行业周报总结

核心内容概述

本周报聚焦于2017年6月中国汽车及零部件行业动态，尤其关注新能源汽车市场的发展趋势、政策变化、重点企业表现以及行业风险提示。整体来看，新能源汽车市场持续增长，政策监管趋严，自主品牌表现突出，同时部分企业如陆地方舟和众泰汽车在新能源领域进行战略调整与布局。

主要观点

新能源汽车市场增长显著

• 销量表现：2017年5月新能源乘用车销量达到3.8万辆，环比增长30%，同比增长45%；1月至5月新能源车累计销量增长35%。
• 细分市场：纯电动乘用车仍是市场主力，占比83%，同比增速84%；插电混动乘用车同比增速为-30%，显示区域市场差异明显。
• 车型表现：比亚迪在5月新能源乘用车销量中以8631辆位居第一；知豆D2、北汽EC系列分列第二和第三；插电混动领域，比亚迪宋以2068辆夺得冠军。

政策监管趋严

• 违规核查：工信部对2016年违规车辆进行核查，共撤销2577辆违规产品，对排名前20的生产企业进行通报。
• 资质审批收紧：发改委拟暂停新能源汽车生产资质审批，强化行业监管，提高准入门槛，防止过度依赖补贴和缺乏技术创新。

自主品牌崛起

• 重点推荐企业：广汽集团和吉利汽车在近期市场表现优异，分别上涨9.4%和10.1%。
• 市场趋势：新能源车销量的持续增长激发了产业链投资热情，自主品牌乘用车崛起成为投资重点。

重点企业动态

• 一步用车：致力于打造智能出行平台，计划三年内投放10万辆新能源共享汽车，已与多家企业达成战略合作。
• 陆地方舟：计划2018年底推出首款新能源乘用车，已掌握多项核心技术，并在多个地区布局生产基地。
• 众泰汽车：通过借壳金马股份成功上市，但其高估值引发质疑，未来将主攻新能源乘用车领域。
• 广汇宝信：因宝马产品规划，被建议重点关注，但近期股价表现不佳，跌幅达8.97%。

关键信息

行业数据

• 4月新能源汽车产销量分别为37306辆和34361辆，同比增长19%和7.9%。
• 纯电动乘用车销量为27086辆，插电式混合动力乘用车销量为6631辆，新能源商用车销量为3883辆。
• 2017年1月至4月新能源乘用车累计销量为81814辆，新能源商用车累计销量为8588辆。

政策动态

• 发改委拟暂停新能源汽车生产资质审批，强化监管。
• 《企业投资项目核准和备案管理办法》要求新建纯电动乘用车项目需经地方发改委审批后，再由地方向中央申请。
• 新能源积分政策、油耗政策等陆续出台，推动新能源车发展。

企业动态

• 金马股份：更名为众泰汽车，完成借壳上市，但其高估值和家族背景引发市场质疑。
• 亿纬锂能：预计上半年净利润增长50%-70%，主要得益于新能源汽车电池业务的提升。
• 宝马：2017-2018年是产品大年，将推出多款新能源车型，包括i8 Spyder、iNEXT、X3等。
• 丰田：出售所持特斯拉股份，强化自主研发。

行业重点关注公司

风险提示

• 地方补贴政策不达预期：地方补贴政策执行力度不足可能影响新能源车销售。
• 充电基础设施建设滞后：充电网络不完善将制约新能源车推广。
• 动力电池投产迟缓：动力锂电池产能不足将影响新能源车市场增长。
• 新能源车重大安全事故：安全事故可能对行业发展造成冲击。

投资建议评级标准

股票评级

• 买入：相对市场指数涨幅15%以上
• 增持：相对市场指数涨幅介于5%~15%之间
• 中性：相对市场指数涨幅介于-5%~5%之间
• 减持：相对市场指数涨幅介于-15%~-5%之间
• 卖出：相对市场指数跌幅15%以上

行业评级

• 强于大市：相对市场指数涨幅10%以上
• 中性：相对市场指数涨幅介于-10%~10%之间
• 弱于大市：相对市场指数跌幅10%以上

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