20230707-格林期货-铜期货周报_情绪转暖现实弱高位震荡_18页_2mb

总结内容如下：

• 铜期货市场：情绪转暖，但基本面偏弱，价格陷入高位震荡，预计短期上涨空间有限。内盘运行区间为67200-69500，外盘运行区间为8200-8500。

• 多空逻辑：利空因素包括美联储加息预期增强、进口窗口开启导致进口增多、铜材及终端需求未显著改善、冶炼检修减少、社会库存累积；利多因素包括中美关系改善、中国制造业和服务业PMI高于荣枯线、海外雨季铜矿减产、废铜紧缺、全球铜供应紧缺，尤其是智利矿产量下降。

• 操作建议：空单谨慎持有，建议卖出近月合约、买入远月合约进行套利；预计沪伦比走强，铜价BACK维持高位，现货升水回落。

• 风险提示：主要风险包括美财政债务上限不确定性、国内政策见效不及预期、海外经济衰退超预期。基本面数据显示铜材产能利用率环比改善，但需求整体疲软，进口增加导致库存转累积，全球显性库存低位支撑价格，但整体供需矛盾未完全化解。

市场数据支持情绪暖现实弱，美指走强利多进口，国内数据边际转好但恢复缓慢。