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2023年7月7日 期货早评总结

国债

国债期货多数小幅收跌，央行净回笼1910亿元，Shibor多数下行。经济长期向好的基本面未变，但当前利率已处于低位，做多性价比不高，建议暂时观望。

股指

股指期货震荡下行，市场风险偏好下降。当前主要指数估值处于低位，投资者可等待基本面明朗或政策落地后的做多机会。

贵金属

受美国PCE数据向好和美联储加息预期升温影响，金银反弹受阻，短时震荡为主。

螺纹钢/热卷

终端需求仍偏弱，钢厂生产积极性不高，市场处于供需两淡状态。投资者建议轻仓参与，关注政策落地后的走势反应。

铁矿石

供需格局基本平衡，但价格已大幅反弹，估值进入高估区域，建议谨慎操作。

焦煤/焦炭

焦煤供应压力持续，焦炭供需相对稳定，双焦中期走势偏弱，建议关注反弹机会。

原油

美国CPI超预期引发避险情绪，但欧美经济衰退预期仍主导行情。需求方面，中国燃料需求持续复苏，但欧美需求见顶压力增大。预计原油震荡下行。

甲醇

成本支撑尚可，但港口库存有累库预期。供应端逐步回升，建议逢高做空。

LLDPE/PP

需求疲软，供需矛盾突出。预计随产能扩张进一步加剧供过于求局面，建议逢高做空。

天然橡胶

产量季节性增加，需求端逐步进入淡季。前期多单建议止盈，等待低位布局机会。

PVC

政策预期与供应收缩对盘面支撑，但库存压力明显。预计将维持震荡走势。

尿素

供应环比减少，需求逐步回升。建议空单持有，关注政策变动风险点。

乙二醇

供应端个别装置检修，但整体开工负荷高。库存大幅增加，预计短期偏弱震荡，建议逢高短空。

PTA

成本端有支撑，但加工费下行空间仍存。短期震荡偏强，关注原油和PX价格变动。

铜/铝/锌/铅/锡/镍

铜价呈现高位震荡，铝市供应端增量预期强于消费复苏，锌铅需求承压，锡镍基本面矛盾不明显。根据各自品种特点建议区间操作或观望。

农产品/豆粕/油脂/棉花/白糖/苹果/生猪/鸡蛋/玉米

农矿产品整体维持震荡，部分品种因供需变化出现分化。豆粕短期调整，油脂震荡略偏强；棉花外部因素主导短期波动；白糖中长期支撑犹存但驱动走弱；生猪仍处深度调整区间，短期谨慎观望；鸡蛋进入消费淡季，但底部支撑仍在；玉米进口替代逻辑支撑价格短期反弹。

总体观点

当前市场多空因素交织，多品种建议逢高做空，部分配置品种可短期持有或观望，需密切关注关键宏观数据及政策落地情况。
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