20230707-国泰期货-所长早读_76页_2mb

期货研究报告核心摘要

市场精髓洞察

• ADP就业数据：6月ADP新增就业497万人（预期228万），创去年2月以来最高，恐慌指数VIX首次单日上涨超3%
• 通胀显示：ISM非制造业PMI升至53.9，创4月新高，价格分项降至54.1，服务业通胀持续降温
• 货币政策：多因素叠加压制金价收跌0.34%，美元指数涨跌波动$-0.22%

多空信号核心观点

• 看涨者：
  • ADP利好多空博弈
  • 沙特减产与俄镍事件
• 看跌者：
  • 美联储尚未转向
  • 金属供需矛盾突出问题凸显

核心产品强弱

• 镍：适合HY交易 推荐★★★
• 橡胶：偏弱震荡 推荐☆☆☆
• 期货操作：期指多单谨慎轻仓
• 铜：供需边际变化释放信号

操作策略指引

• 铝品种：
  • 沪铝价格于18000区间震荡
  • 氧化铝环节谨慎关注期现基差变化
• 铅锌领域：
  • 铅价短期波动区间明确，关注市场空头持仓；锌中期趋势偏弱，逢高考虑沽空

市场展望

• 宏观面焦点：美国经济韧性与市场振荡焦点
• 商品周期：铝消费回升推期价上行，氧化铝环节等待套保时机

注：所有数据与观点均遵循减持条款监管部门的合规操作要求进行发布。