20140725-信达证券-石油化工行业_研究-原油数据周报-原油库存下降_油价上升_23页_927kb

原油数据周报总结

核心内容

本周原油数据周报聚焦于美国原油库存、产销及价格变化，分析了市场供需动态和油价走势，为投资者提供行业参考。

主要观点

库存数据分析

• 原油库存：本周下降397万桶，剔除趋势影响后处于正常范围，过去一个月出现较大程度下降，但仍高于合理区间上限。
• 汽油库存：本周上升337.9万桶，位于合理区间内。
• 柴油库存：本周上升163.6万桶，也处于合理区间内。
• 天然气库存：本周上升900亿立方英尺，升至2.219万亿立方英尺，高于合理区间。
• 战略库存：与上周持平，目前为库容能力的94.9%。

产销数据分析

• 油品消费：过去一周上升3.4万桶/日，剔除趋势影响后有明显波动。
• 柴汽比：消费柴汽比为0.446，生产柴汽比为0.556，消费柴汽比低于生产柴汽比，显示柴油供应相对过剩。
• 柴油净出口：是美国消化国内过剩产能的主要途径。
• 炼厂开工率：93.8%，与上周持平，处于合理区间。
• 原油输入量：下降2.8万桶/日。
• 汽油产出：上升21.8万桶/日。
• 柴油产出：上升3.4万桶/日。

价格数据分析

• 原油价格：WTI原油价格上升1.9%至103.12美元/桶，布伦特原油价格上升2.06%至108.03美元/桶。
• 炼油价差：加权平均裂解价差率为15.7%，实际价差为10.9美元/桶，较上周下降1.4美元/桶。
• 汽柴油价差：为-11.7美分/加仑，相当于-4.878美元/桶，显示柴油对汽油溢价，零售溢价高于出厂溢价。
• 汽油零售价格：每加仑367.1美分，相当于每升6.05元人民币，较上周下降4.1美分。
• 柴油零售价格：每加仑386.9美分，相当于每升6.37元人民币，较上周下降2.5美分。

关键信息

• 库存变化：原油库存下降，但仍在合理区间之上；汽柴油库存均在合理范围内，天然气库存超出合理区间。
• 消费与生产：油品消费上升，柴汽比显示柴油供应过剩，炼厂开工率稳定。
• 价格趋势：原油价格上升，但炼油价差略有下降，汽柴油价差为负，反映柴油溢价。
• 风险提示：中东局势可能对油价造成干扰，但报告基于中期油价判断进行分析。

周报数据全面解读

库存

• 原油库存下降397万桶，战略库存与上周持平，占库容能力的94.9%。
• 汽油库存上升337.9万桶，柴油库存上升163.6万桶，天然气库存上升900亿立方英尺，升至2.219万亿立方英尺。
• 原油储备天数为22.6天，汽油储备天数为24.2天，柴油储备天数为32.7天。

消费

• 油品消费上升3.4万桶/日。
• 汽油消费下降26.5万桶/日，柴油消费上升18.4万桶/日。
• 燃料油消费下降4.8万桶/日，其他油品消费下降5.5万桶/日。

生产

• 原油输入量下降2.8万桶/日。
• 汽油产出上升21.8万桶/日，柴油产出上升3.4万桶/日。

价格与价差

• 炼油加权价差为18.4美元/桶，较上周下降0.4美元/桶。
• 汽油出厂-原油价差为16.6美元/桶，柴油出厂-原油价差为21.5美元/桶。
• 实际价差为10.9美元/桶，较上周下降1.4美元/桶。
• 汽柴油对原油加权裂解价差率15.7%，较上周上升0.2个百分点。

化工行业重点覆盖公司

分析师声明

• 郭荆璞、麦土荣等分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告。
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评级说明

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需谨慎评估。
• 中东局势可能对油价产生干扰，报告基于中期判断。