20131223-信达证券-石油化工行业_数据周报-原油库存继续下降_油价上升_23页_2mb

报告摘要

本报告为信达证券2013年第44期原油数据周报，主要分析了美国原油及成品油的库存、产销、价格与价差数据，结合市场趋势对当前油价走势进行判断，并提示相关投资风险。

库存持续下降：本周美国原油库存继续下降，达到294.1万桶，剔除趋势影响后处于正常范围。过去一个月原油库存大幅下降，但仍高于合理区间上限。
成品油库存变化：汽油库存上升133.7万桶，柴油库存下降211万桶，汽柴油库存均落在合理区间外。
天然气库存下降：天然气库存降至3.248万亿立方英尺，低于合理区间。
油品消费上升：过去一周美国油品日均消费量上升244.2万桶/日，其中汽油消费上升66.8万桶/日，柴油消费上升78.5万桶/日。
炼厂开工率下降：美国炼厂开工率为91.5%，较上周下降1.1个百分点，仍处于合理区间范围内。
原油输入量下降：输入炼厂的原油量下降20万桶/日。
价差变化：本周美国炼油加权价差上升至8.6美元/桶，实际价差为7.8美元/桶，下降4美元/桶。汽柴油价差为-48.5美分/加仑，相当于-20.24美元/桶。
油价上涨：本周WTI原油价格上升2.82%至99.32美元/桶，布伦特原油价格上升2.70%至111.77美元/桶。
柴汽比变化：美国消费柴汽比为0.454，生产柴汽比为0.532，消费柴汽比低于生产柴汽比，柴油净出口是消化国内过剩产能的主要途径。
风险提示：中东局势对油价影响较大，报告基于中期判断，需关注地缘政治风险。

郭荆璞：化工行业首席分析师，北京大学学士，Rutgers大学硕士，拥有石油市场和价格跟踪预测模型，研究重点覆盖农用化工、汽车、地产、纺织服装及节能环保等产业。
麦土荣：化工行业高级分析师，北京大学经济学硕士，有7年中国化工集团经验，擅长产业链分析，研究领域包括农用化工、磷化工、煤化工等。
李皓和常川：研究助理，分别毕业于中国人民大学和中央财经大学，协助进行化工行业研究。

投资建议标准：基于沪深300指数，评估周期为报告发布之日起6个月内。
股票投资评级：
- 买入：股价相对强于基准20%以上；
- 增持：股价相对强于基准5%~20%；
- 持有：股价波动在±5%之间；
- 看淡：行业指数弱于基准；
- 卖出：股价相对弱于基准5%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业指数超越基准；
- 中性：行业指数与基准基本持平；
- 看淡：行业指数弱于基准。