20140808-信达证券-石油化工行业_研究-原油数据周报-原油库存下降_油价下跌_23页_925kb

原油数据周报总结

核心内容

本周原油数据周报分析了美国原油、汽油、柴油及天然气库存变化、产销数据以及价格与价差情况，为投资者提供关于市场动态和行业前景的参考。

主要观点

• 库存变化：

  • 原油库存下降175.6万桶，剔除趋势影响后处于正常范围，但整体仍高于合理区间上限。
  • 汽油库存下降438.7万桶，柴油库存下降179.8万桶，均落在合理区间外。
  • 天然气库存上升820亿立方英尺，升至2.389万亿立方英尺，落在合理区间外。
  • 战略库存与上周持平，目前为库容能力的94.9%。
  • 商储原油库存可供应全美需求22.1天，较上周下降0.2天；汽油储备天数23.6天，柴油储备天数32.2天，均较上周下降。

• 产销数据：

  • 美国过去一周油品日均消费量上升72.8万桶/日。
  • 消费柴汽比为0.431，生产柴汽比为0.495，消费柴汽比明显低于生产柴汽比。
  • 柴油净出口是美国国内过剩产能的主要消化途径。
  • 美国炼厂开工率为92.4%，较上周下降，处于合理区间范围内。
  • 原油输入量下降15.8万桶/日，汽油产出上升42.2万桶/日，柴油产出下降18.2万桶/日。

• 价格与价差：

  • 原油价格：WTI原油价格下降0.85%至97.34美元/桶，布伦特原油价格下降0.55%至105.44美元/桶。
  • 炼油加权价差为16美元/桶，较上周下降0.6美元/桶；实际价差为14.3美元/桶，较上周上升1.2美元/桶。
  • 汽柴油之间的价差为-21.8美分/加仑，相当于-9.088美元/桶。
  • 汽油零售价格为每加仑359.5美分，下降2.2美分；柴油零售价格为每加仑385.3美分，下降0.5美分。
  • 汽油出厂-原油现货价差为13.4美元/桶，下降1.5美元/桶；柴油出厂-原油现货价差为22.5美元/桶，较上周上升1美元/桶。

关键信息

• 库存与价格关系：

  • 原油库存下降与油价下跌同步，显示市场供需关系有所改善。
  • 汽油和柴油库存均低于合理区间，可能对价格形成支撑。
  • 天然气库存上升但价格同步上涨，显示市场需求强劲。

• 市场趋势：

  • 美国油品消费持续增长，但柴汽比仍低于生产柴汽比，说明柴油需求相对较低。
  • 炼厂开工率保持在合理区间，但有所下降，可能与库存调整有关。

• 风险提示：

  • 中东局势可能对油价造成干扰，但报告基于中期判断，建议关注相关投资机会。

行业研究团队简介

• 郭荆璞：化工行业首席分析师，拥有石油市场和价格跟踪预测模型，研究重点覆盖农用化工、汽车、地产、纺织服装等领域。
• 麦土荣：化工行业高级分析师，擅长从产业链角度挖掘投资机会，熟悉农用化工、磷化工、煤化工等板块。
• 黄永光、李皓、常川：研究助理，分别具备材料学、金融学、国际金融学背景，为团队提供支持。

化工行业重点覆盖公司

机构销售联系人

风险提示与免责声明

• 风险提示：

  • 中东局势对油价有较大影响，但报告基于中期判断。
  • 建议投资者关注海上油服和氨纶等投资机会。

• 免责声明：

  • 本报告仅供签约客户参考，不面向公众发布。
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