20211011-天风证券-一周煤炭动向_山西暴雨影响产地供给_晋陕蒙保供政策或将影响供需趋缓_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年10月8日煤炭行业一周市场动态，重点关注动力煤、焦煤、焦炭的供需情况、价格走势及市场影响因素，并对煤炭板块个股表现进行了回顾。

主要观点与关键信息

1. 动力煤市场分析

• 价格表现：

  • 港口价格：秦皇岛港5500大卡动力煤价格为942元/吨，较9月30日持平。
  • 产地价格：山西大同南郊5500大卡车板价为1513元/吨，较9月30日上升50元/吨。
  • 港口库存：秦皇岛港库存为400万吨，较9月30日下降5万吨，同比下降98万吨。

• 供需分析：

  • 供给端：多数煤矿增产保供，但产量释放有限，外销量较少。国庆期间部分煤矿放假检修，山西暴雨影响27座煤矿停产，导致产地供应紧张。
  • 需求端：进入十月传统淡季，但用电量仍保持增长，沿海电厂库存回升缓慢，华北冬储煤采购启动，需求强劲。
  • 运力影响：大秦线检修已结束，但对到港煤量仍有影响。随着保供政策推进，内蒙古、山西、陕西等主产地预计四季度新增产能9835万吨、2867.5万吨、2662万吨，有望缓解供需紧张。

• 进口煤价：

  • 广州港澳煤、印尼煤Q5500库提价均为1855元/吨，较9月30日上升100元/吨。

2. 焦煤市场分析

• 价格表现：

  • 京唐港主焦煤价格为4250元/吨，与9月30日持平。
  • 山西吕梁产主焦煤市场价为2450元/吨，与9月30日持平。

• 供需分析：

  • 供给端：山西暴雨导致晋中、临汾等地煤矿停产，发运受阻，供应偏紧张。西北地区部分焦企累库，供应端维持节前生产状态。
  • 需求端：焦企采购积极性不高，部分因暴雨导致原料煤库存被动去库，仅对刚需煤种适当采购。全国焦化厂综合开工率65.90%，较9月30日下降0.40%。

3. 焦炭市场分析

• 价格表现：

  • 天津港一级焦平仓价为4280元/吨，与9月30日持平。
  • 唐山二级冶金焦到厂价为4160元/吨，与9月30日持平。

• 供需分析：

  • 供给端：山西个别焦企受暴雨影响限产，外运受阻。全国焦化厂开工率维持在65.90%。
  • 需求端：钢厂受降价预期影响，多按需采购，部分因环保及能耗限制停炉，刚需回落。

一周市场动态速览

行业走势与市场表现

• 市场表现：

  • 煤炭板块整体下跌，中信煤炭指数下跌3.60%，位列29个中信一级板块跌幅第1位。
  • 板块涨幅前五的公司包括靖远煤电（+10.08%）、ST大洲（+5.02%）、蓝焰控股（+3.12%）、云维股份（+2.96%）、云煤能源（+2.77%）。
  • 板块跌幅前五的公司包括冀中能源（-9.98%）、兰花科创（-9.89%）、平煤股份（-9.87%）、山西焦煤（-8.85%）、昊华能源（-6.39%）。

• 行业走势：

  • 动力煤：短期内供需紧张，价格偏稳，但随着保供政策推进，中长期供需有望缓解。
  • 焦煤：供应偏紧，下游采购积极性不高，预计短期价格偏稳。
  • 焦炭：供应持续收紧，下游观望为主，短期价格偏稳。

行业热点追踪

1. 保供稳价政策：

   • 国家发改委要求发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖，确保月度合同履约率不低于80%。
   • 陕西省发改委协调落实省内火电企业四季度用煤需求。
   • 银保监会发布通知，保障煤电、煤炭、钢铁等企业融资需求。

2. 大秦铁路运量：

   • 9月大秦线运量同比下降1.45%，环比略有增长。
   • 四季度运量预计明显增加，以长协合同煤为主，市场煤占比少。

3. 内蒙古保供煤矿：

   • 内蒙古能源局要求72处煤矿可临时按照核增后产能生产，预计四季度增加产能9835万吨。

4. 山西保供煤矿：

   • 山西部分煤矿列入保供名单，预计四季度增加产量2867.5万吨。

5. 统计局数据：

   • 9月下旬动力煤、无烟煤、炼焦煤价格均上涨，涨幅分别为15.3%、1.9%、3%。
   • 焦炭价格上涨3.4%。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

作者信息

• 分析师：彭鑫
• 执业证书编号：S1110518110002
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