20240821-国盛证券-常熟银行-601128.SH-业绩稳定高增_利润增速保持近20__5页_723kb

常熟银行2024年半年度报告要点总结

核心业绩亮点

常熟银行2024年上半年业绩表现优异，主要指标实现高速增长：

1. 营业收入达55亿元，同比增长120%
2. 归母净利润达17亿元，同比增长196%

业绩增长主要得益于：

• 利息净收入同比增长61%，资产规模稳健扩张（总资产同比增加156%）
• 非利息收入同比增长566%，其中投资收益贡献显著

息差与资产负债表现

资产端表现：

• 净息差为2.79%，较一季度下降4个基点，降幅优于同业水平
• 贷款收益率5.77%，其中：
  • 对公贷款利率下降19个基点至4.57%
  • 个人贷款利率上升17个基点至6.90%
• 个人经营贷和消费贷占比提升，户均规模略有下降

负债端表现：

• 存款成本率下降至2.22%，降幅6个基点
• 个人存款成本率下降19个基点至2.83%，结构性存款增长贡献显著
• 贷款结构优化：异地分支行贷款占比提升，个人贷款结构改善

资产质量分析

1. 不良贷款率维持0.76%低位，关注率环比上升
2. 不良生成率略升至0.98%，核销金额增加
3. 拨备覆盖率保持充足水平（541%）
4. 个人贷款不良率上升（尤其是消费贷）但整体可控

投资建议与风险提示

评级与建议：

• 给予“买入”评级
• 预计全年业绩延续稳增长势头

风险提示：

• 宏观经济下行
• 消费复苏不及预期
• 资产质量持续恶化

未来发展展望

常熟银行通过优化资产负债结构、严控负债成本、提升非利息收入多维度助推业绩增长，同时资产质量保持稳定，有望实现全年经营目标。