20230416-招商期货-钢材铁矿周报_悲观情绪或已阶段性充分交易_46页_2mb

招商期货钢材铁矿周报总结

核心结论

报告指出，悲观情绪已阶段性充分交易，预计下周市场情绪边际好转，钢材和铁矿价格跌幅可能收窄或震荡企稳，整体市场矛盾缓解。

价格回顾

• 螺纹现货价格下跌70-90元/吨，期货贴水环比扩大23-3元/吨；热卷现货价格下跌50-90元/吨，期货贴水平稳或变化。
• PB/超特现货价格环比下跌；进口矿利润压缩，铁矿进口量变动。
• 主要合约如螺纹10/1正套变化稳定，热卷和铁矿点对点利润下降，国际市场热卷价格平稳或下跌。

基本面数据回顾

• 需求端：新房销售环比增长，土地销售维持低水平；建材日成交环比增加；钢材表观消费环比持平或小幅下降，去库速度接近去年水平但远逊于历史高峰期。
• 供应端：钢材产量连续多周上升，利润下降；生铁产量接近高点，增长空间有限；铁矿供给受飓风影响，疏港量波动。
• 库存与价格：螺纹去库放缓或逆转；热卷库存转增；废钢价格下跌，钢厂库存可用天数增加。

主要事件回顾及下概述

• 焦炭第二轮提降落地；中国粗钢产量调控强调“不增不减”；CPI数据创新低；央行货币政策会议删除逆周期调节表述；美国CPI下降，日本央行维持政策。
• 下周关键宏观事件包括全球数据发布，可能影响市场情绪，螺矿比关注度提升。

结论与策略推荐

• 钢材：需求恢复缓慢，供应压力积累，建议观望；钢材价格下跌驱动减弱。
• 铁矿：供给冲击有限，需求矛盾减弱，建议关注套利机会如螺矿比多头或非主力合约反套。
• 风险点均为微观需求变化和监管政策。