20260614-招商期货-钢材铁矿周报_商品市场情绪降至极低水平_48页_3mb

招商期货钢材铁矿周报总结（2026年6月8日 - 2026年6月12日）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月8日至6月12日期间钢材与铁矿市场的情况，指出当前市场情绪整体偏低，但后续市场可能维持偏强震荡。报告从价格回顾、基本面数据回顾、主要事件回顾及下周概览等方面进行分析，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

钢材市场

• 供需状况：钢材供需保持中性，建材需求同比收缩，但供应同比下降，矛盾有限；板材需求表现较强，制造业利润亮眼，出口维持较高水平。
• 钢厂利润：钢厂利润维持中等水平，后续增产意愿有限。
• 期货与现货关系：上周钢材现货表现逊于期货，期货估值小幅走高。
• 市场情绪：商品市场情绪偏低，整体向下空间有限。
• 下周展望：本周（6.15－6.20）宏观数据较多，叠加SPACE X IPO认购结束导致流动性缓解、美伊谈判进展等因素，市场或维持偏强震荡。

铁矿市场

• 供需状况：铁矿供需保持中性，钢联口径铁水产量环比小幅上升0.1万吨，同比下降0.3%。
• 提涨预期：焦化厂第六轮提涨落地，后续仍有提涨预期。
• 钢厂利润：钢厂利润维持中等水平，后续增产意图有限。
• 库存情况：炉料钢厂库存较低，库存天数维持历史均值以下；港口库存总量同比增加约2600万吨至1.6亿吨，但主流铁矿库存占比低，存在结构性矛盾。
• 期货贴水：铁矿维持远期贴水结构，但贴水同比偏低，估值偏高。
• 市场情绪：整体情绪偏低，向下空间有限。
• 下周展望：市场或维持偏强震荡，受宏观数据、流动性变化及地缘政治因素影响。

关键信息

钢材市场关键数据

• 热卷出口利润：2023年起以MD出口利润计算，整体呈下降趋势，部分月份出现负值。
• 热卷期货贴水：华东地区贴水值波动较小，维持在340-400美元/吨之间。
• 热卷价差：印度和独联体地区的钢坯价差波动较大，部分月份出现正值或负值。

铁矿市场关键数据

• PB粉与超特粉期货贴水：PB粉贴水值波动较小，维持在500-650美元/吨之间；超特粉贴水值在50-100美元/吨之间波动。
• 铁矿进口利润：进口利润稳定在3,700元/吨左右，张家港重废价格维持在4,200元/吨，日本重废到岸价维持在3,700元/吨。
• 铁矿石价格：铁矿石活跃合约收盘价在700-950美元/吨之间波动。

风险提示

1. 微观需求变化：需求端可能出现波动，影响价格走势。
2. 地缘政治事件：地缘政治局势变化可能对市场产生较大影响。
3. 产业政策调整：相关政策的出台或调整可能改变市场供需格局。

交易策略建议

• 单边策略：以观望为主，尝试短线做多，基于当前商品情绪偏低，但市场有偏强震荡预期。
• 套利策略：以观望为主，因品种间矛盾有限，套利机会不多。

基本面数据回顾

• 三十城新房销售：新房销售面积环比上升1%，同比上升3%。
• 销售面积趋势：2022年至2026年，销售面积呈波动下降趋势，尤其在2025年后降幅明显。
• 销售面积数据：2022年销售面积较高，2023年有所下降，2024-2026年持续走低。

主要事件回顾及下周概览

• 主要事件：包括SPACE X IPO认购结束、美伊谈判进展等，这些事件对市场流动性及情绪产生影响。
• 下周展望：宏观数据较多，流动性缓解，市场可能维持偏强震荡。

总结

当前钢材与铁矿市场情绪偏弱，但供需结构保持中性，钢厂利润维持中等水平，市场有偏强震荡的预期。投资者应以观望为主，短期可尝试做多，但需警惕微观需求变化、地缘政治事件及产业政策调整等风险因素。