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浙商早知道总结（2023年06月08日）

市场总览

大势表现

• 上证指数上涨 0.08%
• 沪深300下跌 0.49%
• 科创50下跌 0.38%
• 中证1000下跌 0.02%
• 创业板指下跌 1.61%
• 恒生指数上涨 0.80%

行业涨跌幅

表现最好的行业（涨幅前五）：

• 社会服务：+1.98%
• 传媒：+1.44%
• 计算机：+1.37%
• 房地产：+1.25%
• 商贸零售：+0.93%

表现最差的行业（跌幅前五）：

• 电力设备：-2.23%
• 汽车：-1.21%
• 美容护理：-1%
• 食品饮料：-0.96%
• 基础化工：-0.89%

资金动态

• 沪深两市总成交额为 8158亿元
• 北上资金净流入 25.11亿元
• 南下资金净流入 2.41亿港元

重要观点

光伏设备行业中期策略

分析师：李思扬/邱世梁/王华君
日期：2023年06月06日

核心观点

• 拥抱新技术变革、新转型，聚焦N型趋势下的技术迭代与行业延伸。

市场看法

• 市场对光伏设备行业成长性存在担忧。

观点变化

• 短期：硅料价格下跌带动组件价格下降，促进光伏设备需求提升。
• 中长期：光伏价格与成本持续下降，预计2030年全球新增装机需求达 1189-1472GW，年复合增长率（CAGR）为 24%-27%。

驱动因素

1. 新技术：N型长晶炉、HJT/TOPCon等技术迭代推动设备需求。
2. 新转型：光伏设备向泛半导体设备延伸，打开中长期发展空间。

与市场差异

• 行业成长空间大，受益于新技术与新转型。

风险提示

• 光伏产品或技术替代风险
• 新冠疫情对行业的影响

工程机械行业中期策略

分析师：邱世梁/王华君
日期：2023年06月06日

核心观点

• 行业触底，龙头业绩拐点向上

市场看法

• 市场认为工程机械下游需求恢复乏力，挖机销量走弱，对行业信心不足。

观点变化

• 行业需求触底，出口占比提升、产品结构优化、成本下降，龙头公司业绩有望拐点向上。

驱动因素

1. 基建投资加强：形成实物工作量，带动需求边际改善。
2. 房地产调控边际改善：政策预期增强。
3. 海外需求旺盛：挖机出口销量快速修复，出口占比由2021年的 20% 提升至2022年的 42%。

与市场差异

• 国内新增需求放缓，更新需求主导，出口持续高增长。

风险提示

• 基建、地产投资不及预期
• 制造业、物流业恢复不及预期
• 海外出口增速不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅 +20% 以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 +10% ~ +20%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
  • 减持：相对沪深300指数涨幅 -10% 以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300指数涨幅 +10% 以上
  • 中性：行业指数相对沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数跌幅 -10% 以下

注：投资评级仅供参考，不构成具体投资建议。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会证券投资咨询业务资格。
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