20230418-财通证券-精工钢构-600496.SH-新签和营收稳步增长_布局光储渐显成效_4页_865kb

精工钢构(600496)投资分析总结

核心观点

• 分析师维持“增持”评级。
• 公司2022年业绩稳健增长，新签订单表现优异，布局新能源与光储业务成效显著。

业绩概述

• 2022年度实现营业收入1561.4亿元，同比增长31.5%；归母净利润70.6亿元，同比增长28.1%。
• 新签订单达1876亿元，同比增长10.7%。其中工业建筑合同额增长显著，得益于对新兴产业客户的拓展。

财务表现

• 毛利率14.13%，同比提升0.74个百分点。
• 经营性现金流净流出有所改善，应收账款及存货规模有所增长。
• 归母净利率略有下降，期间费用率及资产减值损失率保持稳定。

未来增长与投资建议

• 公司积极推进BIPV业务，通过投资合作推动光储业务发展。
• 预测2023-2025年归母净利润分别为90.5亿、109.4亿、129.5亿元，对应PE分别为90.3倍、74.7倍、63.1倍。
• 目标市值提升，分析师认为其业绩增长潜力可支撑股价中长期上涨。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 行业竞争加剧风险
• 原材料价格波动风险

分析师承诺与资质

• 披露了分析师执业资质及独立研究承诺
• 财通证券具备证券投资咨询业务资格