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报告摘要
股指期货早班车总结（2021年5月14日）
核心内容概述
本报告为2021年5月14日的股指期货市场早班车，提供了当日主要股指期货合约的价格、涨跌幅、成交量、持仓量及基差等关键数据，并结合市场环境分析了当前股指期货走势及投资建议。
主要股指期货合约数据
| 代码 | 名称 | 涨幅% | 现价（点） | 涨跌（点） | 成交量（手） | 成交金额（元） | 持仓量（手） | 仓差（手） | 结算价（点） | 昨结算价（点） | 基差（点） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2105 | 中证2105 | -0.94 | 6435.0 | -61.0 | 52139 | 6723231 | 65360 | -1265 | 6429.0 | 6496.0 | 4.03 |
| IC2106 | 中证2106 | -0.93 | 6381.4 | -59.8 | 27297 | 3492252 | 92041 | 4508 | 6377.0 | 6441.2 | 57.63 |
| IC2109 | 中证2109 | -0.97 | 6227.2 | -61.2 | 10148 | 1266580 | 72390 | 2792 | 6222.8 | 6288.4 | 211.83 |
| IC2112 | 中证2112 | -0.88 | 6092.0 | -54.2 | 4021 | 490913 | 18838 | 481 | 6085.6 | 6146.2 | 347.03 |
| IF2105 | 沪深2105 | -0.90 | 4992.8 | -45.4 | 88074 | 13185123 | 80001 | -2480 | 4986.4 | 5038.2 | 0.17 |
| IF2106 | 沪深2106 | -0.98 | 4956.6 | -49.2 | 36968 | 5498959 | 94258 | 5377 | 4953.4 | 5005.8 | 36.37 |
| IF2109 | 沪深2109 | -0.92 | 4866.2 | -45.4 | 8298 | 1211293 | 43124 | 732 | 4861.2 | 4911.6 | 126.77 |
| IF2112 | 沪深2112 | -0.92 | 4825.0 | -44.6 | 1674 | 242327 | 6096 | 366 | 4818.0 | 4869.6 | 167.97 |
| IF300 | 沪深300 | -1.02 | 4992.97 | -51.58 | 132279408 | 23782141 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2105 | 上证2105 | -0.89 | 3414.0 | -30.8 | 34281 | 3509390 | 37025 | 2695 | 3410.0 | 3444.8 | -0.11 |
| IH2106 | 上证2106 | -0.91 | 3391.8 | -31.2 | 13803 | 1404939 | 32409 | 1741 | 3389.0 | 3423.0 | 22.09 |
| IH2109 | 上证2109 | -0.86 | 3325.6 | -29.0 | 3921 | 391339 | 13592 | 394 | 3322.4 | 3354.6 | 88.29 |
| IH2112 | 上证2112 | -0.96 | 3302.0 | -32.0 | 480 | 47608 | 1467 | -11 | 3300.4 | 3334.0 | 111.89 |
| IH50 | 上证50 | -0.99 | 3413.89 | -33.97 | 21882668 | 6067001 | -- | -- | -- | -- | -- |
市场环境分析
股指走势
- 上证指数：下跌0.96%，报收3429.54点
- 深成指：下跌1.05%，报收13917.65点
- 创业板指：下跌0.57%，报收2943.62点
- 科创50指数：上涨0.36%，报收1275.48点
成交量与资金面
- 两市成交额为8,014亿元，较前日增加362亿元
- 北上资金净流入-56.40亿元，连续3日净流出
- 沪股通净流入-30.61亿元，深股通净流入-25.78亿元
- 今年累计净流入1,467.42亿元，开通以来累计净流入13,491.51亿元
公开市场操作
- 央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%，与上期持平
- 完全对冲当日到期的100亿元逆回购
SHIBOR利率
- 隔夜利率：1.9660%，较前日上升1.5个基点
- 1年期利率：2.9320%，较前日下降0.6个基点
- 短期资金较为充裕，中期利率价格持续回落
行业板块表现
- 涨幅前列：运输设备（1.90%）、医药（1.23%）、仓储物流（0.68%）
- 跌幅前列：钢铁（-5.43%）、煤炭（-4.60%）、有色（-4.50%）
市场强弱
- IH > IF > IC，市场呈现普跌格局
- 上证50与中证500的比值为0.5302，较前日小幅回升，但仍处于近5个月低位
- 基差方面，IC、IF与IH5月合约基差分别为4.03、0.17与-0.11点，基差稳定，市场情绪未见恐慌
外盘与投资建议
外盘情况
- VIX指数连续3个交易大幅反弹后回落，美股避险情绪降温
- 短期对国内权益市场造成负面冲击相对有限
投资建议
- 国内股指自4月下旬开始回调，提前释放风险，走势相对独立
- 股指仍处于区间震荡，内部结构化特征明显
- 商品期货大幅回调或对IC产生负面影响，但IC强IH弱的趋势尚未改变
- 操作建议：继续持有多IC空IH5月合约的跨品种套利组合
研究员简介
- 姓名：于虎山
- 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
- 从业经验：10年期货从业经验
- 职位：招商证券产品委员会委员，招商期货量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等
- 资质：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）
重要声明
- 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
- 报告基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
- 报告内容和意见仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应根据自身情况作出独立判断，并自行承担投资风险。
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