20230906-中原证券-博济医药-300404.SZ-中报点评_业绩稳步增长_中药订单增长较快_5页_784kb

博济医药2023年中报显示，公司业绩大幅提升。2023年上半年营业收入232亿元，同比增长32.73%；净利润17.6191亿元，增长181.6%；扣非后净利润9717万元，增幅15393%。临床研究服务是主要收入来源，收入173亿元，增长5137%，订单金额增加6826%。中药订单增速超400%，显示增长潜力。毛利率降至36.40%，但临床研究服务毛利率提升0.63个百分点。期间费用率下降，预计下半年订单转化加快。公司维持"增持"评级，2023、2024、2025年预测每股收益分别为0.14元、0.19元、0.26元。风险包括医疗政策变化和订单确认不确定性。