钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量降幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面持平-20180519-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/05/14-2018/05/18）

核心内容概述

本报告总结了2018年5月14日至5月18日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖产量、库存、检修率、亏损面、采购量等关键指标的变化。整体来看，矿山和钢厂部分呈现供应端小幅改善、需求端持续疲软的态势，钢贸商库存下降，但终端采购意愿低迷。

一、矿山动态

1.1 国内矿山

• 产能利用率：全国70家样本矿山企业日总产量为8.20万吨，较上次统计上升3.80%；产能利用率为45.20%，较上次上升1.30个百分点。
• 铁精粉库存：总库存为100万吨，与上次统计持平。
• 区域表现：
  • 东北：产能利用率50.60%，库存31万吨（上次29万吨）。
  • 河北：产能利用率50.00%，库存17万吨（上次18万吨）。
  • 华北：产能利用率28.80%，库存24万吨（上次25万吨）。
  • 华东：产能利用率72.10%，库存11万吨（上次11万吨）。
  • 华南：产能利用率20.70%，库存17万吨（上次16万吨）。

1.2 外矿动态

• 发货量：5月7日至13日，海外铁矿石发货总量为2340.4万吨，较上次减少96.8万吨。
  • 澳洲：发货量1697.8万吨，增加55.6万吨。
  • 巴西：发货量660.6万吨，减少134.4万吨。
  • 印度：发货量0万吨，与上次持平。
• 到港量：北方六大港口到港总量为910.0万吨，较上次减少198.8万吨。
• 港口库存：5月18日，全国主要港口铁矿石库存总量为15756.47万吨，较上次减少119.92万吨。

二、钢厂动态

2.1 高炉检修情况

• 检修钢厂数：91家，较上次减少1家。
• 检修高炉数：118座，较上次减少1座。
• 检修容积：159050立方米，较上次减少2780立方米。
• 检修容积占比：37.46%，较上次下降0.65个百分点。
• 影响铁水产量：46.01万吨，较上次减少0.86万吨。

2.2 亏损面情况

• 亏损企业数量：25家，与上次统计持平。
• 亏损比例：15.34%，与上次统计持平。

2.3 铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为91.87%，较上次增加0.46个百分点。
• 进口矿库存：30.44万吨，较上次增加0.56万吨。
• 国产矿库存：0.90万吨，较上次减少0.07万吨。

2.4 炼焦煤库存

• 总库存：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1439.57万吨，较上次增加22.21万吨，环比上升1.57%。
• 钢厂炼焦煤库存：平均6.88万吨，较上次增加0.21万吨，平均可用天数15.07天，较上次增加0.47天。
• 焦化企业炼焦煤库存：平均6.21万吨，较上次减少0.01万吨，平均可用天数13.46天，较上次减少0.10天。

三、钢贸商动态

3.1 钢材库存

• 社会库存总量：降幅明显，华东小幅下降，其余地区降幅显著。
• 库存品种：
  • 螺纹钢：库存总量607.19万吨，环比下降6.93%。
  • 线材：库存总量193.11万吨，环比下降3.28%。
  • 热卷：库存总量214.28万吨，环比下降3.05%。
  • 冷轧板：库存总量112.99万吨，环比下降0.22%。
  • 中厚板：库存总量84.77万吨，环比下降0.35%。

3.2 上海市场终端采购量

• 线螺周采购量：20400吨，环比减少10800吨，降幅达34.62%。

四、钢价预期

• 主要品种：整体盘整运行。
• 建筑钢材：16.28%看涨，25.92%看跌，57.80%平盘。
• 中厚板：21.31%看涨，9.84%看跌，68.85%平盘。
• 冷轧板：10.97%看涨，18.71%看跌，70.32%平盘。
• 热轧板：15.85%看涨，8.54%看跌，75.61%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、分析师信息

• 分析师：李莎
• 职位：首席分析师
• 联系方式：lisha@gf.com.cn
• 电话：020-87574792
• 团队评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-05-19

七、其他说明

• 数据来源：部分数据为两周或更长时间更新，如遇未更新则延用最近一期数据。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，广发证券不对因此产生的损失承担责任。