20180324-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率小幅下降_亏损面与上次统计持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/03/19-2018/03/23）

核心内容概述

本报告汇总了2018年3月19日至3月23日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖产量、库存、高炉检修、亏损情况及市场预期等方面。整体趋势显示，矿山产能利用率和外矿发货量有所上升，钢厂高炉检修率下降，但亏损比例保持不变，钢贸商库存下降，市场需求疲软。

一、矿山动态

1.1 国内矿山情况

• 产能利用率：3月16日，全国70家样本矿山企业日总产量6.90万吨，产能利用率升至38.30%，较上次统计上升1.2个百分点。
• 库存变化：总库存80万吨，环比上升2.56%。
• 区域分布：
  • 东北：产能利用率35.70%，库存25万吨，与上次持平。
  • 河北：产能利用率41.10%，库存8万吨，与上次持平。
  • 华北：产能利用率23.70%，库存32万吨，与上次持平。
  • 华东：产能利用率67.70%，库存4万吨，环比上升。
  • 华南：产能利用率21.50%，库存12万吨，环比上升。

1.2 外矿情况

• 发货量：3月12日-18日，海外铁矿石发货总量2245.3万吨，环比增加54.5万吨。
  • 澳洲：发货量1622.1万吨，环比增加65.1万吨。
  • 巴西：发货量623.2万吨，环比减少10.6万吨。
  • 印度：发货量0万吨，与上次持平。
• 到港量：北方六大港口到港量863.0万吨，环比减少141.4万吨。
• 港口库存：3月23日，全国主要港口铁矿石库存总量16135.40万吨，环比增加162.80万吨。

二、钢厂动态

2.1 高炉检修情况

• 检修数量：3月23日，全国163家样本钢厂中有112家检修，较上次减少9家。
• 检修高炉：检修高炉146座，较上次减少4座。
• 检修容积：检修总容积213895m³，环比减少4371m³。
• 检修占比：检修容积占比50.38%，环比下降1.03%。
• 影响产量：检修影响日均铁水产量61.99万吨，环比减少1.88万吨。

2.2 亏损情况

• 亏损企业数量：3月23日，全国163家样本钢厂中有24家亏损，与上次统计持平。
• 亏损比例：亏损比例14.72%，与上次统计持平。

2.3 铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：3月22日，样本钢厂平均使用进口矿配比89.87%，环比下降0.06%。
• 进口矿库存：3月22日，样本钢厂进口矿平均库存27.90万吨，环比减少0.04万吨。
• 国产矿库存：3月22日，国产矿平均库存1.02万吨，环比减少0.07万吨。

2.4 炼焦煤库存

• 总库存：3月23日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存1497.73万吨，环比下降2.71%。
• 钢厂库存：平均库存6.65万吨，可用天数14.56天，环比减少0.68天。
• 焦化企业库存：平均库存6.97万吨，可用天数15.46天，环比减少0.30天。
• 区域变动：
  • 东北：库存138.20万吨，环比下降4.95%。
  • 华北：库存187.93万吨，环比下降13.07%。
  • 华东：库存171.80万吨，环比上升3.37%。
  • 华南：库存52.00万吨，环比上升1.96%。
  • 华中：库存81.80万吨，环比上升3.54%。
  • 西北：库存28.00万吨，环比上升10.56%。
  • 西南：库存71.40万吨，环比下降2.86%。

三、钢贸商动态

3.1 钢材库存变化

• 社会库存：3月19日-23日，全国社会库存总量大幅下降，各地区以降为主。
• 区域库存变动：
  • 东北：微幅上升。
  • 华南：小幅下降。
  • 其他地区（华北、西北、西南、华东、华中）：降幅明显。
• 品种库存：
  • 螺纹钢、线材、热卷、中厚板、冷轧板库存均大幅下降。

3.2 上海市场终端采购情况

• 线螺采购量：3月23日，上海市场样本终端线螺周采购量23341吨，环比减少3959吨，降幅14.50%。

四、钢价预期

• 市场看法：钢厂、钢贸商、下游企业及分析人士对3月26日-30日钢价的预期以跌为主。
  • 建筑钢材：3.15%看涨，77.75%看跌，19.10%平盘。
  • 中厚板：4.69%看涨，75.78%看跌，19.53%平盘。
  • 冷轧板：3.87%看涨，43.23%看跌，52.90%平盘。
  • 热轧板：5.49%看涨，77.44%看跌，17.07%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、相关研究

• 李莎：广发钢铁首席分析师，清华大学材料科学与工程硕士。
• 陈潇、雷文、刘洋：研究助理，分别来自中山大学、华中科技大学、清华大学。
• 专题报告：《炭素行业》预计2018-2020年供需由紧平衡转向相对过剩，不会对短流程发展造成制约。

七、数据来源与联系方式

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心。
• 分析师：李莎，联系方式：020-87574792，lisha@gf.com.cn。
• 联系人：刘洋，021-87570852，gzly@gf.com.cn。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，广发证券不对其内容的准确性或完整性负责。