20240325-长江期货-棉纺产业周报_期价震荡运行_20页_3mb

长江期货棉纺产业周报总结

整体观点

全球和中国棉花市场供应相对充足，库存处于中高位，美国和新疆增产预期导致全球供应宽裕。国内工商库存略偏紧，下游库存偏低，但消费预期不乐观。2024年预计棉花价格震荡运行，上方压力位17000元，下方支撑位15000元。

价格与策略

国内期现货价格重心下移，下游需求疲软；建议加工企业高位套保卖出，纺织企业低位买入棉纱；投机者可高抛低吸。美棉因基金持仓偏大而波动不确定。

风险因素

欧美消费可能萎缩超预期、国内消费恢复状况、经济下滑风险。

市场回顾

本周国内棉花价格略降，下游采购意愿不足，外销订单偏弱；宏观上，中国经济运行平稳，1-2月工业增加值和消费数据增长；进口数据增减波动，库存数据 zeigen 增加。

产业链供需

全球棉花供需小幅调整，期末库存减少；中国供需差异，进口棉纱增多，国内开机率高位但利润不佳；基差和价差扩大，内外棉价差走扩。

其他

气候影响中南及西南棉区，新疆地区天气预报影响春播；宏观经济如美联储政策和通胀影响整体市场。