20210521-长江期货-棉纺产业周报_35页_3mb

长江期货棉纺产业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了棉花与棉纱市场的价格走势、供需变化及天气影响，同时对PTA短纤市场进行了行情回顾与展望。整体来看，棉花市场呈现先抑后扬的趋势，PTA短纤市场则因成本端下跌而短期调整。

主要观点

棉花棉纱市场

• 价格走势：棉花棉纱期现货价格大幅上涨，但近期大宗商品面临政策性风险，市场积累了一定的风险。
• 供需变化：USDA报告期末库存调减，产量和消费调增，但调整低于市场预期。新疆和美国天气是市场关注重点。
• 下游需求：纱线需求较好，纱线利润丰厚，但整体市场仍需关注政策和天气对供需的潜在影响。
• 策略建议：
  • 皮棉加工企业可在09合约16500以上卖出套保。
  • 纺织用棉企业建议随买随用，价格在15800以下可买入套期保值，逢低建立远期虚拟库存。
  • 投机客户可在15800以下买入。

PTA短纤市场

• 价格走势：PTA市场震荡回落，原油价格回落影响PX价格，导致成本端下跌。
• 供需变化：PTA综合开工率下降，部分装置检修，聚酯企业也面临检修计划，下游需求减弱。
• 策略建议：
  • 企业可根据自身情况逢高套保。
  • 关注原油价格、下游订单及检修情况。

关键信息

宏观经济面

• 4月规模以上工业增加值同比增长9.8%，社会消费品零售总额增长17.7%，失业率下降至5.1%。
• 国务院强调遏制大宗商品价格不合理上涨，加强市场监管和货币政策调控。
• 美国首次申领失业救济人数为44.4万，欧元区CPI同比上升1.6%。

全球疫情情况

• 全球累计确诊16575万例，现有确诊1587万例，死亡344万例。
• 印度新增确诊259,551例，累计达2603万例，死亡291,331例。

产业链数据

• 棉花进口：2021年4月进口23万吨，同比增加92%；累计进口120万吨，同比增加64%。
• 棉纱进口：2021年4月进口23万吨，同比增加64.3%；累计进口80万吨，同比增加31.1%。
• 国内库存：4月底全国棉花商业库存约413.21万吨，较上月减少10.87%。
• 新疆天气：喀什、克州、和田地区有小雨，需防范强对流天气和地质灾害。
• 美国棉区播种：至5月16日，美棉新花播种进度为38%，与去年同期持平，但部分区域如得州播种进度落后。

价格与基差

• 棉花主力价格16,065元/吨，周涨跌幅为2.8%。
• 棉纱主力价格23,895元/吨，周涨跌幅为1.8%。
• 棉花基差为-194元，较上周缩小316元。
• 棉纱基差为1,105元，较上周扩大235元。
• 内外棉价差扩大至1021元，内外棉纱价差由负转正。

PTA市场

• PTA期货价格震荡回落，5月21日收盘4586元/吨，环比下跌0.52%。
• 上周PTA综合开工率81.87%，较上周上涨5.11%。
• PTA现货市场周均价为4571.6元/吨，环比下滑3.65%。
• PX价格受原油下跌影响，CFR中国价格为844.67美元/吨，环比下跌2.37%。

市场展望

• 棉花：长期上行趋势不变，短期关注天气和政策风险。
• PTA：短期市场处于低位调整状态，预计震荡运行。

风险提示

• 宏观货币因素、需求不及预期、天气变化、政策风险。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货对其准确性不作保证。
• 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。
• 报告不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。

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总结

本报告综合分析了棉花与棉纱、PTA短纤市场的价格走势、供需变化及天气影响，提出了相应的策略建议，并提示了市场风险与免责声明。整体来看，棉花市场短期受政策与天气影响，但长期上行趋势未变；PTA市场则因成本端下跌而短期调整，预计震荡运行。