20231023-长江期货-棉纺产业周报_抢购预期降温_期价震荡偏弱_22页_3mb

长江期货棉纺产业周报分析摘要

一、产业动态

1. 市场观点：

   • 国内复苏与外围衰退预期形成拉扯，内强外弱，棉花呈宽幅震荡趋势。
   • 新疆棉抢购预期降温，预计价格围绕16000-17000元/吨区间震荡。
   • 产业策略建议：
     • 🧵 加工企业：卖出套保
     • 🔍 纺织企业：观望为主
     • 📉 投机者：逢高做空

2. 价格趋势：

   • ⚖️ 花纱价格全线下跌，新疆机采籽棉收购价与期货盘面形成负反馈，下游出货情绪低迷。
   • 💰内外棉价差缩小至1044元，棉纱价差扩大至-111元（内外倒挂）。

二、关键数据

1. ⚖️ 全球供需平衡

• USDA 10月报告：
  • 22/23年度全球期末库存降至17402万吨（环比调减2252万吨）。
  • 23/24年度全球产量预调减797万吨（-3%），期末库存调减633万吨（-35%）。

2. 🌍 市场成交

• 储备棉销售：第十一周成交率406%，均价17109元/吨。
• 美棉出口：10月10日当周净签约16171吨，装运24925吨，进口端中国签约减少5%。

3. 🌱 苗情与气候

• 🌦 美棉优良率降至30%，得州吐絮率82%，气候条件改善或利收获但冷锋可能影响质量。
• 🇨🇳 中国新疆棉区遭遇局地降雪和强风，采棉进度滞缓。

三、环节要点

1. 📉 产业链动态

• 开机率：继续下滑，中小纺企停产增多。
• 📈 库存增至217.17万吨（工商业合计）；棉纱利润尚处亏损，内地纺企亏损收敛，但仍难现金流为正。
• 💏 工业库存持续累积，基差扩大（棉基1619元，纱基2285元）。

2. 📊 交易指标

• ⏱️ 郑棉仓单减少至2930张，ICE非商业持仓净多单下降1386张（至64990张）。

四、风险因素

• 📉 需求恢复可持续性不确定、宏观经济地缘局势波动 支撑
• 🌎 海外经济衰退加剧 → 全球消费需求下滑
• 🆚 ⚠️ 塞尔维亚本月服装零售环比增长1599%

五、免责声明

报告内容面向专业投资者，建议市场变化与区域政策动态关注 🔍