20150810-东兴证券-房地产行业周报_销售环比多有下降_股价仍有上升机会_12页_710kb

房地产行业周报总结

核心内容

2015年8月10日发布的房地产行业周报指出，尽管上周商品住宅成交环比整体下降，但房地产股指数震荡走高，市场开始关注房地产板块。分析师认为，行业基本面仍向好，京津冀区域的发展仍是投资热点，房地产股仍有上升机会。

主要观点

• 房地产股表现：上周房地产股指数上涨2.59%，上涨股票达90家，跌幅股票仅37家，显示市场情绪有所回暖。
• 投资组合表现：上周推荐的投资组合累计总收益为-3.72%，相对收益为-6.31%，未能超越行业指数，主要是由于华夏幸福和首开股份出现获利回吐。
• 京津冀投资机会：分析师仍看好京津冀区域的发展，认为该区域是当前房地产行业的热点，推荐金融街、华夏幸福、首开股份和荣盛发展作为重点投资标的。
• 房地产税政策影响：虽然房地产税法被列入全国人大常委会立法规划，但分析师认为其与房产税有较大区别，短期内对市场影响不大。
• 行业基本面：基本面向好为地产股估值修复提供了现实基础，房地产市场仍具备上涨潜力。

关键信息

上周房地产市场情况

• 成交情况：监测的18个城市中，商品住宅销售环比多为下降，仅青岛、厦门、武汉、宁波和南京出现增长。
• 成交数据：
  • 青岛：环比增长98.44%
  • 厦门：环比增长9.39%
  • 武汉：环比增长7.78%
  • 宁波：环比增长3.20%
  • 南京：环比增长1.73%
• 下降城市：
  • 福州：环比下降59.77%
  • 合肥：环比下降41.16%
  • 成都：环比下降26.99%
  • 上海：环比下降21.04%
  • 石家庄：环比下降18.77%

下周投资建议

• 重点推荐公司：
  • 金融街（权重30%）
  • 华夏幸福（权重30%）
  • 首开股份（权重20%）
  • 荣盛发展（权重20%）
• 推荐理由：
  • 区域发展热点持续
  • 行业基本面良好
  • 市场情绪逐步回暖

公司动态

• 恒大与腾讯合作：恒大认购腾讯控股75%股份，腾讯持股20%，将共同打造互联网社区服务。
• 首创置业与万科物业合作：引入万科物业“睿服务体系”，提升物业服务水平。
• 碧桂园拿地：一日内斥资13.65亿元拿下东莞南沙两地块，成为新地王。
• 天房发展：以41亿元底价拿下天津年内总价地王。
• 荣安地产：发行12亿元公司债，利率设定在5.5%至7%之间。
• 中南建设：拟发行30亿元公司债，期限不超过5年。
• 建业地产：7月销售70亿元，均价同比下滑26%。
• 金地集团：完成25亿元中期票据发行，利率为4.6%。

土地市场动态

• 全国土地市场：7月土地成交量同比环比降幅均超过20%，但一线城市土地出让金均价进入上升通道。
• 一线城市土地出让：前7个月一线城市卖地吸金2119亿元，土地成交楼面价同比上涨14.5%。
• 北京土地市场：
  • 朝阳区挂牌一宗住宅混合公建用地，起拍价30.5亿元，面积6.4万平方米。
  • 两起土地违法案件被挂牌督办。
• 广州土地市场：萝岗区挂牌两宗宅地，总起始价10.53亿元。
• 天津土地市场：南开区挂牌一宗重点商住地，起始价13亿元。
• 东莞土地市场：上半年财政收入下降1.44%，主要因土地出让收入减少62.5亿元。

行业评级

• 行业评级：分析师仍给予房地产行业“看好”的投资评级，认为其相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 公司评级：推荐公司包括招商地产、万科、保利地产、华侨城等综合优势强的行业巨头，以及金融街、华夏幸福、首开股份、荣盛发展等区域战略型公司。

分析师简介

• 郑闵钢：东兴证券房地产行业首席研究员，具有多年研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 杨骞：理学硕士，擅长从区域经济角度分析房地产公司。
• 梁小翠：关注房地产行业转型和房地产金融方向。

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