20221024-国元期货-贵金属期货周报_加息预期放缓_贵金属整体上涨_12页_1mb

国元期货研究咨询部：2022年10月24日贵金属市场分析报告总结

核心内容

本报告分析了2022年10月24日贵金属市场的走势，指出在加息预期放缓的背景下，贵金属整体呈现上涨趋势。黄金和白银价格均有所上涨，其中白银涨幅显著大于黄金，显示市场对白银的需求和预期更为乐观。报告还涵盖了市场基本面、重要事件、美元指数、库存、ETF持仓、CFTC净持仓及国内期货市场持仓等多方面的信息。

主要观点

1. 贵金属市场表现

• 上周贵金属价格整体上涨，黄金和白银均录得正涨幅。
• 白银涨幅远高于黄金，显示出市场对白银的更强需求。
• 伦敦银现和COMEX白银价格涨幅最大，分别为6.40%和7.35%。
• 国内贵金属期货市场中，沪金和沪银主力合约持仓均有所减少。

2. 市场基本面

• 英国政治动荡，特拉斯成为最短命首相，引发市场对英国经济政策的担忧。
• 英国央行采取措施稳定市场，包括卖出国债、启动能源市场融资计划等。
• 美联储官员暗示可能放缓12月加息步伐，推动美元指数回落。
• A股“定向降息”政策出台，进一步影响市场情绪。

3. 美元指数

• 美元指数自2020年高位回落，主要因市场对美联储放缓加息节奏的预期增强。
• 未来一周需关注欧央行议息会议、英国新首相人选及美国消费和房屋销售数据。

4. 库存变化

• COMEX黄金库存减少16.06万盎司，COMEX白银库存减少503.25万盎司。
• 库存下降对银价形成支撑，显示市场对白银的需求上升。

5. ETF持仓

• SPDR黄金持仓量下降，目前处于近几年低位。
• SLV白银持仓量也有所减少，但整体仍处于相对低位。

6. CFTC净持仓

• 黄金非商业多头持仓减少，空头持仓增加，基金净持仓为76956张。
• 白银非商业多头和空头持仓均增加，基金净持仓为1267张，显示多头力量相对较强。

7. 技术分析

• 黄金价格小幅上涨，受到美联储政策预期和地缘政治因素影响。
• 白银价格大幅上涨，同样受益于美联储加息预期放缓。
• 市场需关注后续重要数据和政策动向，以判断贵金属价格走势。

关键信息

市场动向

• 加息预期放缓：市场对美联储12月加息幅度可能放慢的预期升温，推动贵金属价格上涨。
• 英国政治风波：特拉斯成为英国历史上最短命首相，引发市场对英国经济政策的不确定性。
• 美元指数回落：美元指数因加息预期放缓而下跌，间接推动贵金属走强。

数据亮点

• COMEX白银库存下降：库存减少对银价形成支撑，是价格上涨的重要因素之一。
• CFTC白银净持仓为正：显示机构投资者对白银的净多头态度。
• 国内沪金、沪银持仓减少：表明市场交易活跃度有所下降，但价格仍上涨。

投资建议

• 本报告不构成个人投资建议，仅供参考。
• 投资者需结合自身情况和市场变化做出决策。

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重要声明

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