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每日大市点评总结

核心内容

1. 港股表现：

   • 恒生指数上周下跌2.3%，创2009年以来新低；科技指数下跌10.1%。
   • 能源、工业及医疗保健板块上涨，科技、必需消费及可选消费板块下跌。
   • 港股市场受海外金融条件收紧及企业盈利前景不确定性影响，资金面跟随美国市场，美元指数回落有助于提振市场风险偏好。

2. 市场预期：

   • 港股可能因美股反弹、加息预期下降及中证金下调转融资费率而出现反弹。
   • 科技指数因严重超跌，具有更强的反弹弹性。

3. 美联储政策：

   • 埃文斯表示需进一步加息，并在一段时间内保持立场。
   • 市场预期12月加息50个基点可能性上升，但整体利率终值仍预计在4.75%-5.0%之间。
   • 美联储内部存在分歧，部分官员希望放缓加息，部分担忧通胀未降。

主要观点

• 港股反弹时机：市场情绪已有所改善，资金可能在低点重新布局，港股有望迎来反弹。
• 美元指数回落：美元指数单周下跌1.29%，为7月中以来最大跌幅，对港股有利。
• 美股表现：美股进入三季度业绩期，部分企业业绩超预期，市场对加息预期下降，盈利下修压力减小。
• 政策支持：证监会允许部分非房地产为主业的企业在A股市场融资，为市场注入一定流动性。

关键信息

• 科技板块：科技指数大幅下跌，但因超跌，反弹弹性较大。
• 生物科技板块：未有盈利的生物科技板块持续上涨，反映市场风险偏好改善。
• 中证金政策：下调转融资费率，降低券商融资成本，提振投资者信心。

行业动态

新能源汽车

• 比亚迪在巴西生产的光伏组件累计产量突破200万块，计划2023年12月推出新产品。

宏观策略

• 猪肉均价为35.67元/公斤，较昨日上升0.6%；部分农产品价格波动明显，如大带鱼、大蒜等涨幅较大，而莴笋、菠菜等价格下降。

博彩业

• 澳门博彩业三季度盈利预计为2020年第三季以来最差，EBITA亏损扩大至6.33亿美元。
• 里昂上调永利澳门评级至“买入”，但下调澳博目标价。

IPO日志

• 中创新航：评分61，评级中性。
• 浙江零跑：评分60，评级中性。
• 万物云空间科技：评分63，评级中性。

近期研报摘要分享

周大福珠宝集团有限公司（1929 HK）

• 核心数据：23财年Q2内地及港澳同店销售恢复增长，电商零售值同比+13.8%。
• 产品策略：“人生四美”系列产品推出，平均售价约2万元，毛利率达50%-53%。
• 开店计划：计划全年净开店1,200-1,300家，其中上半年已开设933家。
• 目标价与评级：维持15.5港元目标价及“中性”评级。
• 风险提示：经济复苏动力放缓、金价急涨、疫情反复等。

欢喜传媒（1003 HK）

• 核心观点：影视业务逐步复苏，2023年有望迎来精品电影票房增长。
• 影片储备：拥有逾20部知名导演制作的电影及网剧，其中《学爸》《满江红》计划春节档上映。
• 线上平台：拥有“欢喜首映”平台，与多家视频平台及设备厂商合作，助力线上付费用户增长。
• 估值优势：预计2023年收入约23亿港元，对应市销率不足2倍，低于港股及A股同业。
• 风险提示：新片票房不及预期、监管风险、视频平台竞争激烈。

风险提示与免责声明

• 风险提示：港股反弹存在不确定性，需关注经济复苏、政策变化及市场情绪。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。部分数据可能受法律限制，不适用于特定地区。中泰国际证券有限公司不承担因报告内容引发的任何责任。

总结

本周港股市场受海外金融环境及企业盈利预期影响，整体表现低迷。然而，美元指数回落、美股反弹及政策利好，为港股提供了潜在反弹契机。新能源汽车、珠宝、影视等板块表现突出，显示出市场对特定行业的关注。投资者应关注政策变化、经济复苏节奏及行业动态，谨慎把握市场机会。