20160410-国金证券-通用设备行业研究周报_提高国标转化率_政策引领制造业升级_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份关于2016年4月中国机械制造及关联行业（包括通用设备、机器人、轨道交通、能源设备、智能设备、船舶重工等）的行业分析报告。报告从政策导向、市场数据、行业观点、投资组合、重点资讯和原材料价格等多个维度对行业进行了深入分析，并对部分重点个股给出了投资建议。

主要观点与关键信息

1. 政策导向

• 国务院发布《装备制造业标准化和质量提升规划》，目标是到2020年，重点领域国际标准转化率从目前的70%以上提高到90%以上。
• 重点发展机器人、先进轨道交通装备、农业机械、高性能医疗器械等领域的标准化和质量提升。
• 《中国制造2025》与德国工业4.0战略在智能制造方向上有高度契合，中德机器人产业合作加速。

2. 市场与行业表现

• 通用设备行业长期竞争力评级等于行业均值。
• 本周上证综指下跌0.82%，机械板块上涨0.93%，通用设备板块上涨1.73%。
• 2016年3月挖掘机销量同比增长19.35%，行业复苏迹象明显，建议关注龙头企业如三一重工、中联重科和柳工。

3. 天然气行业

• 布伦特原油期货价格反弹，预计油价大幅下跌可能性不大。
• 天然气价格市场化改革加速，居民与非居民用气价格或将并轨，有助于降低非居民用户气价，推动天然气下游行业发展。
• 推荐厚普股份和富瑞特装作为天然气下游相关产业的投资标的。

4. 重点推荐个股

• 美亚光电：目标价30元，看点包括收入增长加速、技术领先、新产品储备丰富、估值合理。
• 世纪瑞尔：目标价14元，看点包括业务结构调整、新业务布局、参股光大金融消费公司等。
• 东杰智能：目标价54元，看点包括智能物流装备制造行业领先地位、电商及快递智能仓储分拣系统布局、智能车库市场拓展。
• 方正电机：目标价31.05元，看点包括并购重组带来的业务转型、与下游的绑定关系增强等。

5. 行业资讯

• 机器人产业：《机器人产业发展规划（2016-2020年）》发布，提出五年总体目标及五项主要任务，推动关键零部件和技术突破。
• 铁路设备：铁总发布年内第一次招标公告，预计铁路投资规模较大，关注高铁产业链。
• 能源设备：天然气价格市场化改革加速，中国石油管道局中标伊拉克马季努恩油田项目，推动国内单点系泊系统国产化进程。
• 船舶重工：我国首套海上单点系泊系统核心设备在青岛研发成功，具有成本低、建设周期短、装卸效率高等优势。

6. 原材料价格

• 螺纹钢、热轧卷板、槽钢、废钢价格均有上涨，动力煤价格持平，布伦特原油期货价格上涨8.46%。

投资建议

• 机械行业整体处于寻底阶段，预计未来复苏趋势明显，建议关注具备技术优势和市场份额的企业。
• 高估值成长股存在反弹机会，包括智能物流仓储、智能停车设备、军用及农业无人机、人工智能及服务机器人等。
• 防御性品种可关注高铁产业链及受益于油价反弹的油气装备。
• 重点推荐个股包括：长江润发、方正电机、世纪瑞尔、东杰智能、美亚光电。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上。

• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%。

• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。

• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

• 行业评级：

  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上。
  • 持有：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%。
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

联系信息

• 分析师：徐才华、潘贻立、沈伟杰
• 联系方式：
  • 上海：电话 021-60753903，传真 021-61038200，邮箱 researchsh@gjzq.com.cn，地址 上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼
  • 北京：电话 010-66216979，传真 010-66216793，邮箱 researchbj@gjzq.com.cn，地址 中国北京西城区长椿街3号4层
  • 深圳：电话 0755-83831378，传真 0755-83830558，邮箱 researchsz@gjzq.com.cn，地址 中国深圳福田区深南大道4001号时代金融中心7BD

总结

本报告从政策、市场、行业、个股、原材料价格等方面全面分析了2016年4月中国机械制造及相关行业的整体状况与投资机会。重点强调了机器人、轨道交通、天然气下游行业的发展潜力，并对相关个股给出了具体的投资建议。同时，报告也提醒投资者注意行业整体复苏趋势较弱，需关注细分领域及政策驱动下的成长性机会。