20230618-国金证券-机械行业周报_上海发布未来三年制造业发展规划_工程机械仍处筑底阶段_16页_1mb

行情回顾

• 上周表现：SW机械设备指数上涨65.1%，申万一级行业排名第3；沪深300指数上涨33.0%。
• 年初至今表现：SW机械设备指数上涨104.0%，申万一级行业排名第7；沪深300指数上涨23.7%。

核心观点更新

1. 上海制造业规划：发布《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025年）》，目标是2025年工业机器人使用密度达到360台/万人，打造四大万亿级产业集群。
2. 工程机械：国内工程机械仍处筑底阶段，挖机销量因国四标准切换需求疲软，但出口表现优于预期，盈利能力提升。叉车等设备销量同比增长显著。
3. 中阿合作：中阿论坛签署100亿美元投资协议，沙特“2030愿景”与中国“一带一路”协同，建议关注相关投资机会。

行业分析

工程机械

• 销售数据：5月挖掘机销量同比下降，出口占比提升；叉车、升降工作平台、高空作业车同比高增长。

锂电设备

• 市场前景：动力电池装车量保持高增长，建议关注相关设备制造商。

科学仪器

• 政策驱动：央行设立设备更新改造专项再贷款，国产替代加速，重点公司如普源精电、优利德、鼎阳科技。

激光设备

• 趋势：激光加工渗透率提升，推荐柏楚电子、德龙激光。

油服装备

• 需求增长：国内外油公司资本开支高增长，非常规油气开发力度加大，关注装备龙头。

投资建议

• 推荐股票：秦川机床、国机精工、华中数控、中国船舶、埃斯顿。
• 行业组合：重点推荐工程机械龙头三一重工、徐工机械、中联重科及核心零部件企业恒立液压。

风险提示

• 国宏观经济变化、原材料价格波动、政策及扩产不及预期。

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